Укрепление доллара и низкое предложение валюты может продавить рубль к 94 за USD
В центре внимания. В среду на мировом рынке заметно усилились risk-off настроения. Мартовская статистика из США указала на более выраженное, чем ожидалось, ценовое давление, что переносит вправо сроки начала смягчения монетарной политики ФРС. В России вчера также вышли данные по инфляции. В марте рост цен в стране замедлился с февральских 0,68% м/м до 0,39% м/м, в годовом выражении инфляция осталась у 7,7% г/г (прогноз 7,7% г/г). Месячные данные из-за заметного удорожания услуг были вновь выше недельных оценок, но в целом темпы роста цен в марте были близки к целевым. С другой стороны, недельный рост цен в РФ ускорился с 0,10% н/н до 0,16% н/н и до 7,8% в годовом выражении. Ускорение инфляции произошло в первую очередь на фоне более высоких темпов роста цен на продовольствие, но пока нельзя игнорировать риски дальнейшего усиления ценового давления в апреле.
Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать ценовую статистику уже из Китая – в марте инфляция в стране замедлилась с 0,7% г/г до 0,1% г/г (прогноз 0,4% г/г). Такие данные напоминают о все еще слабом спросе в КНР, что может потребовать дальнейшее смягчение монетарных условий и оказывает давление на юань. Четверг также отметится заседанием ЕЦБ (жесткие сигналы от регулятора могут оказать поддержку резко ослабившемуся евро) и выходом индекса цен производителей в США. В РФ на сегодня не запланировано особо значимых для рынка событий.
Нефть и рубль Вчера нефтяные цены смогли вырасти. Котировки прибавили даже на фоне существенного укрепления доллара и данных от Минэнерго США о максимальном с начала февраля недельном росте запасов нефти. Поддержку ценам оказал очередной виток нарастания геополитического напряжения. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $90,4/барр. На динамику котировок в четверг повлияет месячный отчет по рынку нефти от ОПЕК. В целом риски повторного движения ниже $90/барр. остаются.
Рубль в среду ослабился. Помимо относительно низкого предложения валюты, этому способствовало глобальное укрепление доллара. Сегодня курс USDRUB находится у 93,8 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. На время курс сейчас может превышать 94 руб./$, но у него есть потенциал вернуться в сторону 93 руб./$ во второй половине месяца.
Ценовая статистика в США. Вчерашние данные указали на ускорение инфляции в США с 3,2% г/г до 3,5% г/г (прогноз 3,4% г/г), до максимума с сентября. Происходило это на фоне удорожания энергии на 2,1% г/г после снижения цен на нее на 1,9% г/г в феврале. Продовольственные цены росли относительно слабо, но темпы роста базового показателя (исключающего волатильные компоненты) в марте остались у 3,8% г/г против ожидавшихся 3,7% г/г.
Сохранение ценового давления поддерживалось ускорившимся ростом цен на транспортные услуги и одежду, а также возобновившимся удорожанием медицинских услуг. Последняя статистика напоминает о туманных перспективах достижения цели по инфляции в США, и теперь рынок закладывает первое снижение ставки ФРС лишь в сентябре.
