Укрепление баланса помогает PNC Financial (PNC), а высокие затраты -
Ожидается, что стратегические инициативы PNC Financial Services Group, Inc. в области PNC, устойчивая позиция на балансе и рост чистого процентного дохода (NII) продолжат поддерживать ее финансовые показатели. Кроме того, устойчивое распределение капитала выглядит позитивным. Однако повышенная база затрат и концентрация коммерческих кредитов вызывают беспокойство.
PNC Financial выигрывает от сильной позиции на балансе, поскольку остатки по кредитам и депозитам растут с годами. В октябре 2023 года компания приобрела кредитные обязательства у Signature Bank на сумму около 16 миллиардов долларов. Растущие остатки по кредитам и хорошо диверсифицированная депозитная база, вероятно, поддержат ее финансовые показатели в предстоящий период.
PNC ожидает, что остатки по кредитам на конец периода вырастут на 3-4% в 2024 году. По оценкам нашей модели, совокупные остатки по кредитам и депозитам в среднем составят 3,5% и 1,1% соответственно в течение следующих трех лет (до 2026 года).
Высокие процентные ставки поддерживали рост NII PNC Financial на протяжении многих лет. Однако агрессивное повышение ставок Федеральной резервной системой привело к росту стоимости финансирования, что оказало давление на НИИ.
Поскольку Федеральная резервная система сообщила о примерно трех снижениях процентных ставок к концу 2024 года, руководство ожидает снижения показателя в первой половине 2024 года. Тем не менее, компания ожидает улучшения показателей в будущем. Растущие остатки по кредитам будут способствовать росту NII в долгосрочной перспективе. Хотя мы ожидаем, что NII снизится на 5% в текущем году, он восстановится и вырастет на 1,8% и 3,7% в 2025 и 2026 годах соответственно.
PNC Financial по-прежнему привержена укреплению своего бизнеса посредством стратегических инициатив. В феврале 2024 года компания объявила о своих планах инвестировать около 1 миллиарда долларов в открытие более 100 филиалов и реконструкцию более 1200 существующих отделений к 2028 году. Такие усилия укрепят ее присутствие в ключевых регионах, а также расширят розничный банковский бизнес.
PNC Financial продолжает совершенствовать свою стратегию распределения капитала. В июле 2023 года компания последовательно увеличила квартальные денежные дивиденды по обыкновенным акциям на 3,3% до 1,55 доллара на акцию. Кроме того, во втором квартале 2022 года был утвержден план обратного выкупа акций на 100 миллионов. Из них почти 45% было доступно для обратного выкупа по состоянию на 31 декабря 2023 года. Устойчивое распределение капитала, вероятно, укрепит доверие инвесторов к акциям.
Однако непроцентные расходы PNC выросли в среднем за четыре года (2019-2023 гг.) на 7,3% в основном из-за роста расходов на персонал и оборудование. Хотя руководство ожидает, что скорректированные непроцентные расходы снизятся на 3-4
Источник nasdaq.com, автоматический перевод