Ухудшение ситуации с торговлей КНР может вновь ослабить юань

Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать утренние данные из Китая, показавшие неожиданно сильный рост импорта в марте.

Вышедшие утром данные за март показали ускорение роста импорта с 19,8% сразу до 27,8% г/г (прогноз 11,1% г/г). Такие темпы были максимальными с ноября 2021 года. Статистика отражает последствия конфликта на Ближнем Востоке: китайский импорт сильно вырос как на фоне удорожания сырья, так и на фоне наращивания физических поставок из-за опасений их будущих перебоев. Экспорт тем временем был неожиданно слабым – показатель в марте замедлил свой рост с 21,8% г/г до лишь 2,5% г/г (прогноз 8,3% г/г), минимальных с октября темпов. В результате месячный профицит торгового баланса КНР ушел с февральских $213,62 млрд (зашумленных длинными праздниками) до $51,13 млрд (прогноз $112,00 млрд). Такие месячные уровни оказались рекордно низкими с февраля 2025 года, а за исключением зашумленных январских и февральских месяцев – минимальными с апреля 2022 года. Столь резкое сокращение торгового профицита было одним из факторов давления на юань в марте, и дальнейшее ухудшение ситуации с торговлей может вновь увести курс USDCNY выше с текущих минимальных более чем за три года уровней.

Месячный товарный экспорт и импорт Китая