УК "Альфа-Капитал": В ближайшие годы темпы роста российской экономики останутся низкими

20.08.14 16:41 Неделя на рынке
Прошедшую неделю рынок торговался преимущественно на новостях, оставляя прочие факторы на втором плане. Возобновившейся тренд на де-эскалацию Украинского конфликта стал поводом для "быков" взять реванш, в результате чего индекс ММВБ завершил пятидневку ростом на 4.6%, РТС прибавил 4.4%. В то же время российский рынок еще не вернулся к докризисным уровням и еще сохраняет потенциал роста. Тем не менее, неделя была богата на макростатистику: розничные продажи июле в России выросли на 1,1% (+2,4% за семь месяцев), объем инвестиций сократился на 2% (- 2,6% с начала года). Несмотря на санкции, российская экономика демонстрирует некоторые признаки оживления, что объясняется частичным импортозамещением. Но не стоит забывать, что этот эффект, как и "потребительский патриотизм", имеют ограниченный потенциал, из-за высокой загрузки мощностей и низкой безработицы. Кстати, опережающий темп роста заработных плат - это одна из причин падения инвестиций. Так как дороговизна рабочей силы приводит к снижению прибыли компаний, что, в свою очередь, снижает их возможности финансировать инвестиции. Сохранение высоких ставок в этих условиях еще больше усложняет ситуацию. Если обобщить картину, то становится понятно, что в ближайшие годы темпы роста российской экономики останутся низкими. Подробнее...

Комментарии

Загружаем...