Угроза нового локдауна провоцирует бегство инвесторов от риска
Торги 26 октября американские фондовые площадки завершили в минусе. Индекс S&P 500 упал на 1,86%, до 3401 пункта, Dow Jones просел на 2,29%, NASDAQ опустился на 1,64%. Инвесторы предпочитают фиксировать позиции перед пиком сезона отчетов из-за опасений по поводу ухудшения эпидемиологической ситуации в США и Европе. Защитный сектор коммунальных услуг выглядел лучше рынка, потеряв лишь 0,05%. Разброс результатов других секторов оказался небольшим: уход от рисковых активов был повсеместным.
Отчет корпорации SAP (-23,2%) разочаровал инвесторов. Топ-менеджмент понизил прогноз по выручке на четвертый квартал из-за возобновления карантинных ограничений в ряде регионов. Zoom Video (ZM: +1,2%) внедрила сквозное шифрование видеозвонков. Результаты Hasbro (HAS: -9,4%) оказались на уровне ожиданий, но хуже, чем у конкурента Mattel (MAT: -2,9%), акции которого ранее выросли после отчета.
Сегодня мировые фондовые площадки демонстрируют смешанную динамику. В центре внимания участников торгов перспективы новых ограничительных мер в Европе, которые могут затормозить восстановление экономики в регионе и в мире. Власти Германии и Франции обсуждают введение "легкого" локдауна, который предполагает закрытие заведений общественного питания и некоторых непродовольственных магазинов в ряде городов, а также отмену публичных мероприятий. США сталкиваются с проблемой нехватки мест для нуждающихся в госпитализации больных. В 19 штатах стационары заполнены более чем на 70%. В то же время надежда на скорое появление вакцины от коронавируса удерживает инвесторов от масштабных распродаж.
На этой неделе запланирована публикация отчетности более 180 компаний из индекса S&P 500, в числе которых Apple, Amazon, Alphabet и другие. Эти релизы обеспечат рынок свежим драйвером. Сегодня в центре внимания квартальные результаты Microsoft, которые выйдут после закрытия сессии. Учитывая сохранение ряда факторов неопределенности, ограничивающих аппетит к риску, реакцию инвесторов на публикацию отчетов трудно предугадать. Топ-менеджмент некоторых корпораций может взять пример с немецкой SAP и проявить осторожность в прогнозах.
Азиатские фондовые индексы закрылись без единой динамики. Японский Nikkei снизился на 0,04%, гонконгский Hang Seng упал на 0,53%, а китайский CSI300 вырос на 0,17%. Европейские индексы ушли в красный сектор. EuroStoxx 50 теряет 1%.
Аппетит к риску слабый. Ставка по 10-летним трежерис снижается до 0,80%. Фьючерс на нефть Brent опустился до $40,5. Золото дешевеет до $1900. Ожидаем, что S&P500 в ходе предстоящей сессии будет консолидироваться в диапазоне 3365-3440 пунктов.
Сегодня стоит обратить внимание на статистику по базовым заказам на товары длительного пользования в сентябре. Консенсус предполагает рост на 0,4% после 0,6% в августе. Однако производство промышленного оборудования в сентябре сократилось на 1,2%, поэтому спрос на товары длительного пользования тоже мог уменьшиться, так как между этими двумя показателями есть жесткая корреляция. Учитывая это, мы ждем снижения объема заказов, а не роста на 0,4%.
Сегодня отчет за третий квартал опубликует Microsoft (MSFT). Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, выручка ведущего мирового разработчика ПО вырастет на 8,2%, до $35,76 млрд, а скорректированная EPS повысится на 11,6%, до $1,54. Лучший результат, по нашим расчетам, должен показать сегмент Intelligent Cloud. Его рост будет двузначным благодаря сегменту облачных вычислений Azure, доходы от которого увеличатся на 40-45%. Мы не ожидаем существенных сюрпризов от отчетности. В фокусе инвесторов будет прогноз финансовых показателей на следующий квартал и 2021 год.
Также сегодня будут опубликованы результаты Pfizer (PFE). Ожидается, что выручка фармгиганта сократится на 3%, до $12,31 млрд, а EPS снизится с $0,75 до $0,71. Мы рассчитываем на продолжение роста выручки в сегменте биофармацевтики благодаря расширению доли рынка у новых препаратов и стремлению компании к консолидации бизнеса в этом сегменте. Прошлогодняя дивестиция сегмента потребительских товаров для здоровья и конкурентное давление на продукты Upjohn, скорее всего, приведут к продолжению снижения выручки по сравнению с прошлогодним уровнем. Вполне возможно, что компания поделится результатами испытания антиковидной вакцины.
Индекс настроений от Freedom Finance поднялся до 34 из 100. Показатель по-прежнему отражает беспокойство по поводу негативных последствий пандемии для экономики. Однако повышение индикатора от минимальных значений может говорить об улучшении перспектив.
