Удвоение капитализации фондового рынка: реально ли это?

Во время очередного послания Федеральному собранию президент Российской Федерации поднял тему о необходимости повышения уровня капитализации фондового рынка до 66% от ВВП страны до 2030 года. Произошло это событие 29 февраля. И то, что предложил В. В. Путин, вызвало множество дискуссий в обществе. В обсуждении этого вопроса участие приняли не только профессиональные аналитики, но и рядовые инвесторы. А все потому, что многим интересно, что за этим последует, и какие меры будут приняты. Удвоение капитализации фондового рынка: реально ли это? Попробуем разобраться в этом вопросе.

Уровни капитализации за последние годы

Возрождение фондового рынка состоялось после создания положений об акционерных обществах в 1990 году. Однако полноценная его работа началась только в начале 2000-х. Связано это было с отсутствием финансовой грамотности у населения. Именно этих инвестиций, в то время, явно не хватало. В связи с чем не происходило развития фондового рынка, а состояние экономики оставляло желать лучшего.

За весь этот период российский фондовый рынок претерпел множество событий, в том числе негативных, связанных, например, с банковским кризисом в 1998 году. Однако уже с 2015 года наблюдался постепенный рост его капитализации.

Так, в период с 2015 по 2017 год уровень капитализации вырос с 28% до 39% от ВВП страны. В 2018 году наблюдалось ее небольшое снижение до 34%. И уже к 2021 году капитализация российского фондового рынка вышла на уровень в 46% от ВВП. Однако ситуация кардинально поменялась. В 2022 году эта цифра упала вдвое, до уровня в 23%.

По большей части, это было связано с применением санкций в отношении крупных российских предприятий и уходом большинства иностранных компаний с рынка. Однако такая ситуация продлилась недолго, и уже к концу 2023 года уровень капитализации рынка практически восстановился до отметки 2021 года.

Поставленная президентом задача, которая должна быть выполнена к 2030 году, выглядит вполне реальной, особенно учитывая стабилизацию в сфере экономики и появившуюся у инвесторов заинтересованность к российским активам.

Что влияет на капитализацию российского фондового рынка?

Данные об уровне капитализации российского фондового рынка за 2022 год наглядно показывают влияние политических и экономических факторов на его состояние. Однако, стоит отметить, что таких факторов достаточно много. Среди них можно выделить следующие:

• Состояние экономики. Стоимость акций, а также состояние фондового рынка напрямую зависит от состояния экономики страны, отдельных отраслей и финансовых показателей крупных компаний.
• Количество акций. Количество акций, которые были выпущены в обращение, также могут оказать как положительное, так и отрицательное влияние на капитализацию рынка.
• Рыночная стоимость акций. Их стоимость меняется в течение всего дня, и резкие скачки цены могут изменить состояние фондового рынка.
• Спрос на акции у инвесторов. Основной приток капитала на фондовый рынок происходит благодаря средствам частных инвесторов.

Насколько возможно удвоение капитализации фондового рынка?

Учитывая уровень капитализации на сегодняшний день, выполнить поставленную задачу возможно, но при условии полной стабилизации экономики и всех ее отраслей. Правительством Российской Федерации принимаются всевозможные меры для этого. Несмотря на трудности на политической арене и санкции, за последнее время было предложено огромное количество мер поддержки малого и среднего бизнеса. Изменилось и состояние сельскохозяйственной отрасли. И если основную массу активов на фондовом рынке представляли нефтегазовая и энергетическая отрасли, то за последние пару лет ситуация сильно изменилась. Произошел приток акций IT-компаний, пищевой промышленности и телекоммуникаций.

Какие меры помогут достигнуть поставленных задач?

Для достижения поставленной задачи по удвоению капитализации российского фондового рынка в первую очередь необходимо привлечь инвестиции. Большие надежды государство возлагает на частных инвесторов. Для выполнения задачи планируется привлечь порядка 40 триллионов рублей от частных инвесторов. В этом должны помочь дополнительные меры.

В первую очередь, было предложено разработать гарантийные меры для безопасного инвестирования. Также планируется внедрение новых индивидуальных инвестиционных счетов с возможностью их страхования. Помогут и налоговые льготы, для тех, кто будет готов к долгосрочному инвестированию.

Помимо привлечения частных инвестиций, будет предпринят ряд мер и со стороны Центрального банка. Разработать весь план действий планируется к началу 2025 года.

Будут ли достигнуты поставленные президентом цели?

По мнению многих экспертов, повысить уровень капитализации будет несложно, особенно если для этого будут разработаны соответствующие меры. И в первую очередь, важно привлечь инвестиции со стороны обычных граждан. Такого мнения придерживается А.Г. Силуанов. Он предполагает, что сумма таких инвестиций может достигнуть порядка 40 триллионов рублей, в случае появления заинтересованности в российских активах.

Российский экономист Е.Р. Надоршин уверен в том, что удвоение капитализации к 2030 году – это всего лишь возможный минимум развития событий. По его мнению, это нормальное течение ситуации. Именно в таком темпе должен двигаться российский фондовый рынок.

По факту, это обычное течение дел, не требующее каких-то кардинальных мер. Фондовый рынок уже движется в этом направлении. Сейчас, по мнению некоторых экспертов, большее значение имеет именно сохранение уже существующих темпов роста.

Согласно мнениям многих экспертов, для улучшения ситуации в сфере экономики необходимо привлечь долгосрочные инвестиции. Такой подход поможет стабилизировать ситуацию и направить ее на курс развития. И несмотря на то, что нашлись те, кто заявил о невозможности выполнения поставленной задачи в нынешних условиях, большая часть экспертов поддержала инициативу Президента. Уже звучат предложения по выполнению намеченной цели, но при этом все они так или иначе упоминают важность сохранения уже полученных результатов.