Учитывая политическую неопределенность и экономическую ситуацию, у Греции мало шансов остаться в еврозоне

Выход Греции из ЕС постепенно переходит из маловероятного сценария в "базовый сценарий". Учитывая политическую неопределенность и экономическую ситуацию, у страны крайне немного шансов остаться в еврозоне. Нынешнее заседание Еврогруппы вряд ли принесет какие-либо приятные сюрпризы - для этого просто нет оснований. Политическая сила Меркель угасает, а лидер социалистов Франции так быстро от своих позиций не отступит. Для российских котировок более важно общее состояние аппетита к рискам, которое стремительно ухудшается в последние дни. Основные индикаторы - пара австралийский/американский доллар, а также кредитные спреды - указывают на выход инвесторов из рисковых активов. Рост доходности облигаций Испании и Италии - свидетельство сокращения доверия инвесторов к долговым рынкам указанных стран. Именно там сейчас будет разыгрываться основная драма. Народный банк Китая в субботу принял решение снизить нормативы резервных требований к банкам на 50 базисных пунктов с 18 мая. Российский рынок проигнорировал эту позитивную новость и торгуется в минусе. Китайская монетарная политика теоретически может влиять на ситуацию в России лишь опосредованно. В данном случае риски резкого снижения цен на нефть ниже $100 и уход инвесторов в защитные активы, включая доллар США, а также весомый набор политических рисков продолжают оказывать определяющее влияние на ситуацию. Нынешняя неделя будет богата на экономическую статистику. Мы ожидаем ряд неприятных сюрпризов из США - там отчетливо наблюдаются признаки замедления восстановления экономической активности. Если эти ожидания подтвердятся, возможно продолжение снижения котировок мировых фондовых индексов и роста доллара США.