Участникам российского рынка акций стоит соблюдать осторожность

С утра на мировых рынках капитала наблюдается некоторая неопределенность. Рынок акций в США вырос (+0,39% по индексу S&P 500) и продолжает находиться вблизи верхней границы торгового канала, образовавшегося с октября прошлого года. В то же время рынки акций в АТР снижаются на спекуляциях по поводу возможного замедления экономического роста в Китае, вызванных публикацией вчерашней статистики и заявлением министра финансов США Дж.Йеллен, что данное замедление может негативно сказаться на мировой экономике. 

Но в целом, если судить по динамике MSCI EM Index, развивающиеся рынки растут третий месяц подряд. С нашей точки зрения, если не будет всплеска инфляции, ФРС США после июльского заседания комитета по открытому рынку, по всей вероятности, прекратит повышать процентную ставку. В связи с этим доминирующей темой мировых рынков может стать уже не тема инфляции и ставок (в еврозоне и Великобритании это произойдёт позже), а динамика мирового цикла и возможная рецессия.

Что касается сырья, то выделим двухдневное падение цен на нефть в связи с тем, что два из трёх ливийских месторождений возобновили поставки нефти на мировой рынок (хотя, возможно, повлияли и опасения по поводу снижения глобального спроса на нефть), и вчерашний всплеск цен на зерно, который быстро сдулся (думаем, что поставки зерна по отработанной схеме продолжатся и без участия России, если только российский ВМФ не блокирует северо-западную акваторию Чёрного моря - на то ещё нужна политическая воля). В связи с последними событиями на «украинском» направлении не исключаем дополнительного обострения геополитического риска. Так что, с нашей точки зрения, участникам российского рынка акций стоит соблюдать осторожность.