Участие в IPO для частного инвестора: плюсы и минусы

Несмотря на негативные прогнозы, экономика России в 2023 году смогла избежать кризиса. Свои акции на бирже впервые разместили восемь новых эмитентов. В 2024 году ожидается, что статус публичных получат еще 15–20 компаний. Вложения в акции, выпущенные в рамках IPO, привлекательны для инвесторов. При этом они связаны с некоторыми рисками.

Стоит ли приобретать акции в рамках процедуры IPO?

Ранее участвовать в IPO могли только квалифицированные инвесторы. Эти ограничения были установлены в связи c рисками, которые существуют при вложении капитала в бизнес на таком этапе. На сегодняшний день неквалифицированные инвесторы могут приобрести акции отечественных компаний в рамках первичного размещения. Купить ценные бумаги зарубежных эмитентов можно через посредника.

Внимание! Когда компания выходит на фондовый рынок, стоимость ее ценных бумаг устанавливается на минимальном уровне. Так эмитенты привлекают инвесторов. Поэтому активы имеют большие перспективы роста и могут принести держателю прибыль. Но существуют и риски убытков, которые необходимо учитывать.

Как принять участие в IPO частному инвестору

Для участия в первичном размещении частному инвестору необходимо зарегистрировать брокерский счет или ИИС. Посредник обязан известить клиента об открытии книги заявок. Брокер также должен предоставить информацию о минимальной сумме сделки и о размере комиссии. Если условия устраивают инвестора, нужно сформировать поручение на участие в IPO.

После размещения определяется аллокация исполнения заявки. Например, инвестор запросил ценные бумаги на сумму 80 тысяч рублей и столько же и получил. В таком случае аллокация составляет 100%. Если он получил акции на 40 тысяч рублей, данный показатель равен 50%.

Основные преимущества и недостатки участия в IPO для инвесторов

Основное преимущество акций на этапе первичного размещения заключается в том, что их стоимость может существенно повыситься в дальнейшем. Инвестор может получить большую прибыль. Но гарантии роста стоимости бумаг отсутствуют. При неблагоприятных обстоятельствах возникает вероятность убытков.

Главные риски для инвесторов связаны с волатильностью и неустойчивостью котировок акций, впервые появившихся на рынке. Очень сложно спрогнозировать траекторию движения стоимости таких активов.

Внимание! Для снижения рисков рекомендуется применять методы диверсификации портфеля и сотрудничать с надежными брокерами и опытными финансовыми консультантами.

Как правильно инвестировать в акции при первичном размещении

Статистика сделок с ценными бумагами при их первичном размещении неоднозначна. Известны случаи, когда стоимость акций стремительно взлетала уже в первые дни после IPO. Но инвесторам приходилось сталкиваться и с обратными ситуациями. Чтобы снизить риски, рекомендуется учитывать несколько важных критериев.

Отрасль деятельности эмитента

От этого фактора зависит спрос на акции. Ценные бумаги быстрорастущих компаний секторов высоких технологий и инновационных разработок востребованы у инвесторов. При этом активы эмитентов традиционных отраслей не вызывают большого интереса у участников биржевых торгов. Как показывает практика, компании, деятельность которых связана с производством интернет-ресурсов, электроникой, разработкой биотехнологий, генной инженерией, онлайн-торговлей, быстро развиваются, а их активы часто стремительно растут.

Бизнес-модель

Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в ценные бумаги компаний, демонстрирующих быстрый рост. При этом многие держатели акций готовы не обращать внимания на убытки или отрицательный денежный поток в текущем периоде. Успешная бизнес-модель придает инвесторам уверенности в том, что проблемы носят временный характер и будут устранены в ближайшем будущем, а компания сможет быстро выйти на высокий уровень дохода.

Внимание! Активы предприятий, работающих в сфере технологий и интернета, отличаются высокой волатильностью. Связанные с этим риски не являются помехой для привлечения инвесторов. Держатели ценных бумаг имеют большие шансы на получение крупной прибыли, несмотря на временные неприятности.

Репутация и надежность эмитента

Наибольший ажиотаж на фондовом рынке вызывает размещение акций известных компаний. Это объясняется наличием информации о финансовом положении эмитента и других данных, необходимых для составления прогноза эффективности вложений. Получение доступа к отчетности компании не представляет труда. Что касается малоизвестных предприятий, принимая решение о покупке их активов, инвесторы вынуждены полагаться на мнение финансовых менеджеров и банков-консультантов.

Если компания широко известна, не была участницей судебных разбирательств, зарекомендовала себя как надежный производитель или поставщик услуг, ее бизнес приносит стабильные результаты, а во главе структуры стоит опытный руководитель, при принятии решения об инвестициях, как правило, сомнений не возникает. В пользу покупки акций свидетельствует и участие известных фондов в венчурном финансировании перед IPO. Это является признаком успешности вложений в активы эмитента.

Место размещения

Согласно статистическим данным, при размещении акций на американских биржах положительная динамика наблюдается уже в первый день торгов в 78% случаев. В Гонконге данный показатель составляет 57%.

Это объясняется высокой ликвидностью фондового рынка США, его развитой инфраструктурой, эффективностью регулирования и большим количеством инвесторов. При этом нельзя не отметить, что разница, которая возникает между показателями роста акций на биржах США и Гонконга в первые дни после IPO, нивелируется в годовой перспективе.

Качество организации IPO

Оценить эффективность вложений можно путем анализа показателей книги заявок. Если спрос на акции перед IPO превышает предложение, то можно предположить, что инвестиции в ценные бумаги принесут прибыль.

Внимание! Не рекомендуется при принятии решения полностью полагаться на этот показатель. Даже если спрос на ценные бумаги на момент формирования книги заявок не слишком высокий, акции в будущем могут продемонстрировать положительную динамику.

Следует учитывать то, как преподносится информация о предстоящем IPO в интернете и в других источниках. Частные инвесторы руководствуются прогнозами, публикуемыми на специализированных ресурсах и в соцсетях. Если информация излагается в положительном ключе, можно рассматривать данный фактор как благоприятный.

Превышение спроса над предложением в книге заявок имеет и отрицательное значение. Это приводит к низкой аллокации ценных бумаг среди инвесторов. Если переподписка в книге заявок в 20 раз превышает предложение, заказчики получат не больше 5% от желаемого объема активов.

Обеспечить высокую аллокацию при распределении акций перспективных эмитентов практически невозможно. В таких случаях принять участие в IPO удается, как правило, только институциональным инвесторам. Частным вкладчикам редко предоставляется такая возможность. Если IPO не вызывает большого ажиотажа, динамика движения стоимости акций с трудом поддается прогнозированию. Она будет зависеть от рыночных факторов и степени заинтересованности инвесторов после размещения ценных бумаг.