Убыток ProPetro Holding в третьем квартале оказался меньше ожидаемого, продажи превысили прогнозы.

ProPetro Holding Corp. PUMP сообщил о скорректированном чистом убытке в третьем квартале 2025 года в размере 2 центов на акцию, что лучше, чем консенсус-прогноз Zacks, ожидавший убытка в 11 центов, благодаря снижению затрат и расходов на 44,4% по сравнению с прошлым годом. Однако итоговая цифра снизилась по сравнению с показателем 12 центов прибыли за аналогичный квартал прошлого года. Это недостижение можно в основном объяснить слабым ценообразованием и сниженной активностью в отчетном квартале.

Выручка составила 294 миллиона долларов, превысив консенсус-прогноз в 258 миллионов долларов. Это превышение можно объяснить выручкой в 157 миллионов долларов, полученной от сегмента генерации электроэнергии, а также сильными, чем ожидалось, доходами от услуг в сегменте Wireline, которые составили 52,2 миллиона долларов — на 29,5% выше консенсус-прогноза. Однако выручка снизилась на 8,6% по сравнению с уровнем прошлого года в 361 миллион долларов. Это было связано со снижением доходов от услуг сегмента гидравлического разрыва и цементирования.

Скорректированная EBITDA компании, расположенной в Мидланде, штат Техас, составила 35 миллионов долларов, снизившись на 29% по сравнению с 50 миллионами долларов, сообщенными в предыдущем квартале. Снижение произошло из-за меньших доходов и затрат, понесенных в процессе сокращения флота. Эта цифра также оказалась ниже нашей модели, которая ожидала 44,7 миллиона долларов.

В мае 2025 года PUMP продлил срок действия своей ранее одобренной программы обратного выкупа акций на 200 миллионов долларов на дополнительные 19 месяцев, теперь программа истекает в конце декабря 2026 года. Это продление отражает продолжаемую приверженность компании возвращать капитал своим акционерам, сохраняя финансовую гибкость. С момента начала программы в мае 2023 года было выкуплено 13 миллионов акций, что составляет почти 11% от общего числа обыкновенных акций в обращении. В третьем квартале 2025 года выкупы не проводились, так как компания продолжает сосредотачивать свои усилия на запуске и масштабировании бизнеса PROPWR.

Компания сообщила о значительном прогрессе в бизнесе PROPWR, включая первые полевые развертывания, показавшие высокую надежность и эффективность. PUMP недавно заключила долгосрочный контракт на 60 мегаватт для электроснабжения дата-центра гипермасштабируемого клиента в Среднем Западе, расширяясь за пределы нефтяных приложений. Это является продолжением ее предыдущего соглашения по микросети на 80 мегаватт и новой сделки по полевому электроснабжению с клиентом E&P из Пермиана. Дополнительный контракт на 70 мегаватт находится на стадии продвинутых переговоров, при этом общая контрактная мощность ожидается на уровне более 220 мегаватт к концу года.

Чтобы поддержать рост, ProPetro заказала оборудование мощностью 140 мегаватт, что привело общую поставленную или находящуюся в заказе мощность до 360 мегаватт, с целью достижения 750 мегаватт к 2028 году. Ожидаемая стоимость за мегаватт составляет 1,1 миллиона долларов. Компания также подписала письмо о намерениях по финансированию в размере 350 миллионов долларов для расширения, используя долгосрочные контракты и надежные активы.

Смотря в будущее, ProPetro нацелена на масштабирование PROPWR как на рынках нефтяных месторождений, так и в дата-центрах, ставя цель достичь 1 гигабайта установленной мощности к 2030 году.

Сегмент давления PUMP

ProPetro предоставляет услуги гидравлического разрыва, цементирования и кислотирования через свой сегмент Pressure Pumping. Этот бизнес внес 100% в общую выручку PUMP в отчётном квартале.

Доходы от услуг этого подразделения снизились на 18,6% до 293,9 миллиона долларов по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Более того, эта цифра превысила наши оценки в 259,2 миллиона долларов.

Затраты и финансовое положение PUMP

Общие затраты и расходы составили 300 миллионов долларов за третий квартал, что на 44,4% ниже уровня аналогичного квартала прошлого года. Однако эта сумма превысила наше предсказание в 273,2 миллиона долларов.

Стоимость услуг (исключая амортизацию и амортизационные отчисления) составила 236,5 миллиона долларов по сравнению с 267,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. С другой стороны, общие и административные расходы (включая компенсацию на основе акций) составили 22,5 миллиона долларов по сравнению с 26,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Амортизация и амортизационные отчисления снизились на 26,4% до 41,7 миллиона долларов по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года.

По состоянию на 30 сентября 2025 года PUMP имела 66,5 миллиона долларов наличными и эквивалентами наличности и 45 миллионов долларов заимствований по кредитному лимиту ABL. Общая ликвидность составила 158 миллионов долларов, включая 91 миллион долларов доступного кредита на конец сентября. Долгосрочные обязательства составили 86,9 миллиона долларов. Соотношение общего долга к общему капиталу составило 9,5%.

В третьем квартале 2025 года компания потратила 98,4 миллиона долларов на капитальные проекты, но выплатила 44 миллиона долларов в течение периода.

В третьем квартале компания сообщила о 41,7 миллиона долларов чистой наличности, полученной от операционной деятельности, 42,5 миллиона долларов чистой наличности, использованной в инвестиционной деятельности, и 25,2 миллиона долларов свободного денежного потока от бизнеса завершения.

Прогноз PUMP

На весь 2025 год эта компания с рейтингом Zacks #4 (Продажа) пересмотрела свой прогноз капитальных затрат в диапазон от 270 миллионов до 290 миллионов долларов, уточнив и снизив его с предыдущего диапазона от 270 миллионов до 310 миллионов долларов, озвученного в прогнозе за второй квартал. В рамках этой суммы теперь ожидается, что сегмент завершения потребует от 80 миллионов до 100 миллионов долларов, что указывает на снижение уровня активности и продолжающиеся усилия по оптимизации затрат.

Компания также прогнозирует около 190 миллионов долларов расходов на бизнес PROPWR в 2025 году, обусловленных более быстрыми, чем ожидалось, поставками оборудования и первыми платежами по расширенным заказам.

Смотря в 2026 год, инвестиции, связанные с PROPWR, оцениваются в диапазоне от 200 миллионов до 250 миллионов долларов, в зависимости от темпов поставок и дополнительных закупок. Эти цифры основаны на 360 мегаваттах мощности PROPWR, которые в настоящее время находятся в стадии разработки, чтобы достичь примерно 750 мегаватт к концу 2028 года. Важно отметить, что эти суммы представляют собой валовые затраты на оборудование и не учитывают структуры финансирования, которые должны облегчить краткосрочные денежные потребности.

Операционно ProPetro планирует использовать 10-11 флотов гидравлического разрыва в четвертом квартале 2025 года, учитывая сезонное замедление, которое обычно наблюдается в праздники. Хотя возможности для увеличения числа флотов остаются ограниченными в краткосрочной перспективе, компания ожидает, что улучшения производительности в сегменте PROPWR помогут компенсировать сезонные эффекты и поддержать устойчивость маржи. При условии, что текущая рыночная динамика сохраняется, ProPetro ожидает поддерживать этот уровень развертывания флотов в 2026 году.

Важные результаты Earnings at a Glance

Хотя мы подробно обсудили результаты третьего квартала PUMP, давайте взглянем на три других ключевых отчета в этой области.

Liberty Energy Inc. LBRT, ведущая компания по предоставлению услуг давления и нефтяных услуг со штаб-квартирой в Денвере, сообщила о скорректированном чистом убытке в третьем квартале 2025 года в размере 6 центов на акцию, что больше, чем консенсус-прогноз Zacks на уровне 1 цента. Более того, итоговая цифра резко уменьшилась по сравнению с прибылью в 45 центов за аналогичный квартал прошлого года. Недостижение компании можно объяснить макроэкономическими трудностями, сопровождающимися замедлением активности фракции в отрасли и давлением на рыночные цены.

По состоянию на 30 сентября Liberty Energy имела примерно 13,4 миллиона долларов наличными и эквивалентами наличности. Долгосрочные обязательства компании по кредитам составили 253 миллиона долларов, что соответствует долговому соотношению к капитализации в 10,9%.

Компания Valero Energy Corporation VLO, расположенная в Сан-Антонио и являющаяся ведущим независимым переработчиком и маркетологом транспортных топлив и нефтехимических продуктов, сообщила о скорректированной прибыли в третьем квартале 2025 года в размере 3,66 доллара на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 2,95 доллара. Итоговая цифра улучшилась по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года в 1,16 доллара на акцию. Лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты можно в первую очередь объяснить увеличением маржи переработки, более высокими маржами по этанолу и снижением общих затрат на продажи.

На конец третьего квартала у компании было 4,8 миллиарда долларов наличными и эквивалентами наличности. По состоянию на 30 сентября 2025 года общий долг составил 8,4 миллиарда долларов, а обязательства по финансированию лизинга составили 2,2 миллиарда долларов.

Компания Halliburton Company HAL, расположенная в Хьюстоне и являющаяся одним из крупнейших поставщиков услуг на нефтяных месторождениях, специализирующаяся на бурении и завершении скважин, сообщила о скорректированной чистой прибыли на акцию в третьем квартале 2025 года в размере 58 центов, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 50 центов. Это превышение в первую очередь связано с успешными инициативами по снижению затрат. Однако итоговая цифра снизилась по сравнению с скорректированной прибылью в 73 цента за аналогичный квартал прошлого года из-за снижения активности в Северной Америке.

По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании было примерно 2 миллиарда долларов наличными/эквивалентами наличности и 7,2 миллиарда долларов долгосрочных обязательств, что соответствует коэффициенту долгового соотношения к капитализации в 41,1.

Главный аналитик Zacks выбирает акции, которые с наибольшей вероятностью "по крайней мере удвоятся"

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения денег — и директор по исследованию Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши выборы не являются победителями, но эта акция может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на 209%.

Смотрите нашу главную акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод