Убытки Teladoc Health в третьем квартале увеличились по сравнению с прошлым годом из-за слабых показателей подразделения BetterHelp.

Акции Teladoc Health, Inc. TDOC упали на 8,9% с момента публикации результатов за третий квартал 2025 года 29 октября. Квартальные результаты пострадали из-за снижения доходов от сборов за доступ, снижения доходов в США и более слабых показателей сегмента BetterHelp. Тем не менее, часть убытков была компенсирована сильным ростом международных доходов и более низким уровнем расходов.

Teladoc Health понесла скорректированный убыток в третьем квартале 2025 года в размере 21 цента на акцию, что лучше ожиданий Zacks Consensus Estimate, которые составили убыток в 26 центов, но хуже убытка в 19 центов за аналогичный квартал прошлого года.

Операционные доходы снизились на 2% по сравнению с прошлым годом до $626,4 миллиона. Тем не менее, верхняя граница превысила консенсусный прогноз на 0,2%.

Teladoc Health, Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Квартальный операционный отчет Teladoc Health

Доходы от сборов за доступ составили $520,9 миллиона, что на 6% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не дотянул до ожиданий Zacks Consensus Estimate в $534 миллиона и нашего прогноза в $528,6 миллиона.

Прочие доходы выросли на 24% по сравнению с прошлым годом до $105,5 миллиона, что выше консенсусного прогноза в $91 миллион и нашего прогноза в $97,1 миллиона.

По географическому принципу, Teladoc Health сгенерировала $509,8 миллиона доходов из США, что на 5% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не дотянул до ожиданий Zacks Consensus Estimate в $521 миллион. Международные доходы в размере $116,7 миллиона увеличились на 12% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале и превысили консенсусный прогноз в $105 миллионов.

Скорректированный EBITDA упал на 16% по сравнению с прошлым годом до $69,9 миллиона, но оказался выше нашего прогноза в $60 миллионов.

Общие расходы и затраты составили $678,4 миллиона, снизившись на 1% по сравнению с прошлым годом, и оказались ниже нашего прогноза в $691,4 миллиона. Снижение по сравнению с предыдущим годом произошло на фоне сокращения расходов на рекламу и маркетинг, технологии и развитие, общие и административные расходы, а также расходы на реструктуризацию.

Обновление сегмента Teladoc Health за Q3

Доходы сегмента Интегрированной помощи выросли на 2% по сравнению с прошлым годом до $389,5 миллиона в третьем квартале, что превысило ожидания Zacks Consensus Estimate в $388 миллионов и наш прогноз в $385,8 миллиона. Скорректированный EBITDA составил $66,1 миллиона, что на 3% ниже по сравнению с прошлым годом, но превысило консенсусный прогноз в $59 миллионов. Маржа скорректированного EBITDA ухудшилась на 70 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом до 17%.

Сегмент BetterHelp зафиксировал доходы в размере $236,9 миллиона в рассматриваемом квартале, что на 8% меньше по сравнению с прошлым годом и не дотянуло до ожиданий Zacks Consensus Estimate в $238 миллионов и нашего прогноза в $240 миллионов. Скорректированный EBITDA упал на 75% по сравнению с прошлым годом до $3,8 миллиона и оказался ниже консенсусного прогноза в $8,5 миллиона. Маржа скорректированного EBITDA составила 1,6%, ухудшившись на 490 б.п. по сравнению с прошлым годом.

Посещения и членства Teladoc Health

Всего посещений Teladoc Health составило 4,1 миллиона в третьем квартале, что на 1% больше по сравнению с прошлым годом и превысило ожидания Zacks Consensus Estimate в 4 миллиона.

Число членов Интегрированной помощи в США достигло 102,5 миллиона на 30 сентября 2025 года, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, превысив консенсусный прогноз в 102 миллиона и наш прогноз в 102,2 миллиона.

Финансовый отчет Teladoc Health (на 30 сентября 2025 года)

Teladoc Health завершила третий квартал с наличными и их эквивалентами в размере $726,2 миллиона, что на 44,1% меньше по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Общие активы составили $2,9 миллиарда, снизившись на 18,1% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Долг составил $994 миллиона, увеличившись на 0,3% по сравнению с показателем на 31 декабря 2024 года.

Общий капитал акционеров составил $1,4 миллиарда, снизившись на 6,6% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

TDOC сгенерировала чистый денежный поток от операционной деятельности в размере $99,3 миллиона в третьем квартале, что на 9,9% меньше по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток снизился на 14% по сравнению с прошлым годом до $67,9 миллиона. Капитальные расходы увеличились на 42,8% по сравнению с прошлым годом до $2,3 миллиона в рассматриваемом квартале.

Перспективы Teladoc Health

Прогноз на Q4

Ожидается, что доходы в сегменте Интегрированной помощи вырастут на 1-5,2% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что маржа скорректированного EBITDA этого подразделения составит от 15,3% до 16,8%. Число членов Интегрированной помощи в США ожидается в диапазоне от 101,5 миллиона до 102,5 миллиона.

Доходы в сегменте BetterHelp, по оценкам, снизятся на 8,8-3,8% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что маржа скорректированного EBITDA сегмента составит от 5,5% до 8,6%.

Общие доходы ожидаются в диапазоне от $622 до $652 миллионов. Ожидается, что скорректированный EBITDA составит от $73 миллионов до $90 миллионов. Чистый убыток на акцию прогнозируется в диапазоне от 25 до 10 центов.

Прогноз на 2025 год

Ожидается, что доходы в сегменте Интегрированной помощи вырастут на 2,4-3,5% по сравнению с прошлым годом, увеличившись с ранее ожидаемого диапазона 1,75-3,25%. Число членов Интегрированной помощи в США прогнозируется в диапазоне от 102,5 до 103,5 миллионов по сравнению с предыдущим прогнозом 101-103 миллионов. Ожидаемая маржа скорректированного EBITDA в сегменте Интегрированной помощи теперь составляет от 15% до 15,4%, увеличившись с предыдущего ожидания 14,5-15,25%.

Доходы в сегменте BetterHelp теперь ожидаются в диапазоне снижения на 9,2-8% по сравнению с прошлым годом, по сравнению с предыдущим прогнозом снижения на 9,2-6,8%. Ожидаемая маржа скорректированного EBITDA в сегменте BetterHelp теперь составляет от 3,8% до 4,6%, ниже предыдущего прогноза от 4% до 5,5%.

Компания теперь ожидает доходы за 2025 год в диапазоне от $2,510 до $2,539 миллиарда по сравнению с предыдущими прогнозами от $2,501 до $2,548 миллиарда. Ожидается, что скорректированный EBITDA составит от $270 до $287 миллионов по сравнению с предыдущим прогнозом от $263 до $294 миллионов. Чистый убыток на акцию прогнозируется в диапазоне от $1,25 до $1,10 по сравнению с ранее ожидаемым диапазоном от $1,35 до $1 за акцию.

Свободный денежный поток на 2025 год в настоящее время прогнозируется в диапазоне от $170 до $185 миллионов.

Рейтинг TDOC по Zacks

Teladoc Health в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Другие результаты медицинского сектора

Из игроков медицинского сектора, которые уже опубликовали результаты за третий квартал 2025 года, показатели Universal Health Services, Inc. UHS, Tenet Healthcare Corporation THC и HCA Healthcare, Inc. HCA превысили соответствующие ожидания Zacks Consensus Estimate.

Universal Health сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $5,69, что на 22,1% выше ожиданий Zacks Consensus Estimate. Чистая прибыль увеличилась на 53,4% по сравнению с прошлым годом. Чистые доходы составили $4,5 миллиарда, увеличившись на 13,4% по сравнению с прошлым годом. Выручка превысила консенсусный прогноз на 4,2%. Скорректированный EBITDA, чистый от NCI, вырос на 27,4% по сравнению с прошлым годом до $670,6 миллиона.

В сегменте услуг острых больниц скорректированные поступления (с учетом амбулаторной активности) увеличились на 2% на сопоставимой базе в третьем квартале. Чистые доходы от острых медицинских услуг Universal Health увеличились на 12,8% на сопоставимой базе. В сегменте услуг психического здоровья скорректированные поступления увеличились на 0,5% на сопоставимой базе. Скорректированные дни пациентов увеличились на 1,3% на сопоставимой базе, в то время как чистый доход на скорректированный день пациента увеличился на 7,9%. Чистые доходы от услуг психического здоровья UHS увеличились на 9,3% на сопоставимой базе.

Скорректированный EPS Tenet Healthcare за третий квартал 2025 года составил $3,70, что на 11,1% выше ожиданий Zacks Consensus Estimate. Чистая прибыль увеличилась на 26,3% по сравнению с прошлым годом. Чистые операционные доходы увеличились на 3,2% по сравнению с прошлым годом до $5,3 миллиарда. Выручка превысила консенсусный прогноз на 1%. Скорректированная чистая прибыль в размере $328 миллионов увеличилась на 16,3% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале. Скорректированный EBITDA увеличился на 12,4% по сравнению с прошлым годом до $1,1 миллиарда.

Сегмент операций и услуг больниц зафиксировал чистые операционные доходы в размере $4 миллиарда, что на 0,7% больше по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA увеличился на 12,6% по сравнению с прошлым годом до $607 миллионов в третьем квартале. Маржа скорректированного EBITDA составила 15,1%, увеличившись на 160 б.п. по сравнению с прошлым годом. Чистые операционные доходы сегмента амбулаторной помощи увеличились на 11,9% по сравнению с прошлым годом до $1,3 миллиарда. Скорректированный EBITDA составил $492 миллиона, что на 12,1% больше по сравнению с прошлым годом. Маржа скорректированного EBITDA увеличилась на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом до 38,6%.

Скорректированный EPS HCA Healthcare за третий квартал 2025 года составил $6,96, что на 23,2% выше ожиданий Zacks Consensus Estimate. Чистая прибыль увеличилась на 42% по сравнению с прошлым годом. Доходы составили $19,2 миллиарда, что на 9,6% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка превысила консенсусный прогноз на 3,6%. Число сопоставимых поступлений увеличилось на 2,4% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, в то время как сопоставимые поступления увеличились на 2,1%. Чистый доход на сопоставимый поступок увеличился на 6,6% по сравнению с прошлым годом.

Сопоставимые хирургические операции на стационаре увеличились на 1,4% по сравнению с прошлым годом, в то время как сопоставимые амбулаторные операции выросли на 1,1%. Кроме того, сопоставимые визиты в отделение неотложной помощи увеличились на 1,3% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале. Скорректированный EBITDA увеличился на 18,5% по сравнению с прошлым годом до $3,9 миллиарда. HCA Healthcare управляла 191 больницей и примерно 2500 амбулаторными учреждениями в 20 штатах и Великобритании на 30 сентября 2025 года.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите акции ИИ "2-й волны" сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод