У юаня остается возможность для возврата в диапазон 10,85-11 рублей

Мировой рынок в четверг показывал разнонаправленную динамику. Инвесторы отыгрывали смешанную корпоративную отчетность и неожиданно сильное расширение торгового дефицита США в ноябре. Российский рынок в начале вчерашнего дня активно рос, но вечером индекс МосБиржи упал с 2840 сразу до 2798 п. Давление на акции оказали жесткие заявления представителей РФ по геополитической ситуации. Впрочем, это не помешало индексу RGBI вырасти на 0,38% за день на фоне замедления недельной инфляции. При этом вечером Банк России сообщил, что в декабре требования банковской системы к экономике сократились на 0,4% м/м. Тем не менее ЦБ такую динамику связывает с разовыми факторами. 

В пятницу инвесторы в мире в первую очередь будут ждать возможного объявления будущего главы ФРС. Кроме того, игроки обратят внимание на декабрьские данные по индексу цен производителей США. Динамика российского рынка продолжит определяться геополитическими новостями, в том числе относительно «энергетического перемирия». Локальных значимых событий в РФ на сегодня не запланировано.

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены продолжили свой рост. Игроки вновь активно закладывали в цены перспективы конфликта в Иране. Сегодня фьючерсы Brent торгуются вблизи $69,7/барр. В моменте давление на котировки оказывают новости об «энергетическом перемирии», но с учетом возможной реализации геополитических рисков на выходных черное золото пока вряд ли уйдет ниже $68,5/барр. 

Рубль во второй половине четверга перешел к заметному укреплению. Отдельные игроки могли краткосрочно нарастить продажу валютной выручки. Стоит также отметить, что все большее число аналитиков отказывается от своих прежних излишне консервативных прогнозов по рублю. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,82 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют к доллару США. В целом у курса остается потенциал для возврата в диапазон 10,85-11,00 руб./юань, но все будет зависеть от геополитических вводных. 

График дня

Вчера Банк России сообщил, что в декабре требования банковской системы к экономике снизились на 0,4% м/м после роста на 1,5% м/м, исключая валютную переоценку (ИВП). Рост требований к населению замедлился с 0,5% до лишь 0,4% м/м ИВП, и снижение общего показателя объясняется прежде всего ситуацией с юридическими лицами – требования к организациям упали на 0,7% м/м ИВП после роста на 1,8% м/м ИВП в ноябре. ЦБ, впрочем, объясняет это разовыми факторами, связанными со «структурой отдельных сделок», из-за которых прочие требования к фирмам в валюте упали сразу на 48,6% м/м ИВП. Стоит также отметить, что рост денежного агрегата M2X вышел слабее первоначальных оценок – показатель за год увеличился не на 12,2%, а на 12,0% г/г ИВП. В целом со стороны монетарной статистики есть значимые аргументы для замедления инфляции за вычетом разовых немонетарных всплесков (из-за НДС и октябрьской индексации тарифов). 

М/М динамика кредита экономике и M2X в РФ, исключая валютную переоценку