У ЦБ РФ нет причин повышать ставку с текущего уровня в 7,5%, установленного еще в сентябре

Эксперты сервиса «Газпромбанк Инвестиции» предполагают, что ключевая ставка останется на прежнем уровне. На их взгляд, текущий уровень является сбалансированным в нынешних условиях.

20 февраля, после выхода отчета о денежно-кредитной политике, регулятор сообщил, что баланс рисков для инфляции смещен в сторону проинфляционных. При этом в последнюю неделю февраля в экономике наблюдалась дефляция, а на следующей неделе — нулевая инфляция. В данный момент наблюдается стремительное снижение инфляции за счет выбытия периодов прошлого года, когда инфляция достигала самых высоких значений. Вполне вероятно, что в мае годовая инфляция составит близкую к целевой в 4%.

На этом фоне кажется, что у регулятора нет причин повышать ставку с текущего уровня в 7,5%, установленного еще в сентябре. Однако и снижение ставки маловероятно по двум причинам. Во-первых, проинфляционные факторы продолжают преобладать. Во-вторых, летом возможно отражение эффекта высокой базы, так как в этот период прошлого года наблюдалась достаточно длительная дефляция.

Есть вероятность, что летом ставка будет незначительно повышена. Сам регулятор в своем базовом прогнозе определил коридор средней ставки на этот год в 7–9%.