У S&P 500 есть шансы на обновление максимума

На торгах 14 мая американский фондовый рынок продемонстрировал преимущественно позитивную динамику. На отрицательной территории закрылись лишь сектора товаров повседневного спроса (XLP ETF: -0,19%) и промышленности (XLI: -0,02%). В лидеры роста вышли бумаги технологического сектора (XLK ETF: +0,89%). Индекс S&P 500 прибавил 0,48%, NASDAQ Composite вырос на 0,75%, Dow Jones — на 0,32%. Доходность десятилетних трежерис снизилась до минимума с 8 апреля на отметке 4,43%.

Главным макроэкономическим релизом дня стали данные инфляции. Индекс цен производителей (PPI) в апреле повысился на 0,5% м/м при консенсусе 0,3% м/м. Базовый индикатор (Core PPI) на столько же превзошел средние прогнозы (факт: +0,5% м/м, ожидания: +0,3% м/м), но в годовом выражении прибавил 2,4% и совпал со среднерыночными ориентирами, так как значение за март было пересмотрено с +0,2% м/м до -0,1% м/м. Ускорение в сопоставлении месяц к месяцу наблюдалось в категориях услуг.

Реакция рынка на статистику оказалось умеренной, вскоре после ее публикации негатив был отыгран и фьючерсы вышли в зеленую зону. По мнению большинства в инвестсообществе, данные PPI не дали очевидных сигналов для ужесточения риторики ФРС. Примечательным стало выступление Джерома Пауэлла (Jerome Powell), который описал релиз как «смешанный», учитывая благоприятный пересмотр мартовских данных. Глава ФРС по-прежнему уверен, что оснований для снижения ключевой ставки недостаточно.

• The Home Depot (HD: -0,13%) отчиталась за первый квартал очередным снижением сопоставимых продаж (-2,35% г/г против прогноза -2,19%) на фоне сокращения трафика и среднего чека. Выручка ретейлера также недотянула до консенсуса ($36,42 млрд против $36,66 млрд). По итогам года торговая сеть ожидает снижения сопоставимых продаж на 1%.
• Alibaba (BABA: -6,02%) вновь представила отчет хуже ожиданий инвесторов. Выручка немного превзошла консенсус ($30,7 млрд против $30,4 млрд), однако операционная прибыль снизилась на 3% г/г, до $2,05 млрд, а скорректированная EPS упала на 5%, до $1,4 (консенсус: $1,22).
• Alphabet (GOOGL: 0,71%) представила обновленные ИИ-сервисы, включая помощник Gemini 1.5 Flash, а также модель для генерации изображений Imagen 3 и видеороликов Veo. Предполагается, что эти продукты составят конкуренцию разработкам OpenAI, которая также накануне провела презентацию новинок.

Торговая динамика сегодня будет находиться под сильным влиянием макростатистики. В центре внимания индекс потребительских цен (CPI) за апрель. Ожидается, что общий показатель вновь повысится на 0,4% м/м, а рост базового с 0,4% м/м в феврале и марте замедлится до 0,3% м/м. В целом инвесторы уже смирились с тем, что начало смягчения денежно-кредитной политики переносится на осенне-зимний период. Ужесточение монетарных условий маловероятно даже при умеренном превышении уровня инфляции над прогнозом. Смягчающим фактором выступает замедление роста зарплат, этот фактор позволит участникам рынка быть более толерантными к превышающим ожидания инфляционным данным.

Помимо релиза CPI, выйдет статистика розничных продаж и индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Вечером выступят два представителя ФРС.

S&P 500 торгуется недалеко от своего максимума, достигнутого в апреле. Если статистика инфляции окажется не хуже ожиданий, сегодня у бенчмарка есть шансы на обновление максимума. В этом случае рынок закроется ростом в пределах 1%. Если инфляция окажется выше прогноза, мы можем увидеть формирование двойной вершины со снижением от 0,6 до 1%.  Ориентируемся на диапазон 5210–5300 пунктов по индексу S&P 500 (от -0,7% до +1,2% к уровням предыдущего закрытия). Баланс рисков остается положительным, волатильность будет высокой.

• Департамент юстиции (Justice Department) сообщил, что Boeing (BA) отверг соглашение, которое позволило бы компании избежать обвинения, связанного с двумя катастрофами 737 MAX. В январе 2021 года авиаконцерн согласился выплатить $2,5 млрд, чтобы избежать судебного преследования по обвинению в мошенничестве.
• Bloomberg сообщает об увольнении главного инженера и сооснователя OpenAI Ильи Суцкевера (Ilya Sutskever) из компании. На его место будет назначен директор по разработке Джейкаб Пачоки (Jakub Pachocki).

Техническая картина по-прежнему указывает на инициативу покупателей, а разворотные сигналы отсутствуют. Индикатор RSI еще не достиг зоны перекупленности. Обновление исторического максимума теперь является ближайшей целью «быков». Ближайшие поддержки для S&P 500: уровень 5200 пунктов и область 50-дневной средней.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.