У рубля нет потенциала для дальнейшего укрепления

Последний месяц РДР "РУСАЛа" ведут себя заметно лучше рынка. Такая динамика, на наш взгляд, объясняется, во-первых, позитивными корпоративными новостями (тут и договоренности о пролонгации кредита, неплохая отчетность), а во-вторых, отскок цен на алюминий. Долговая нагрузка компании еще достаточно велика, но видна стабилизация в основных метриках. Акции "Газпрома" торгуются вместе с рынком и прибавляют сегодня около 2%. Мы думаем, что котировки акций газового гиганта будут "ходить" вместе с рынком и чутко реагировать на новостной поток связанный с Украиной. Если сторонам не удастся договориться по ценам на газ, то это даст дополнительный негативный сигнал для распродаж. Поддержать бумаги может новость, связанная с предстоящей поездкой Президента России в Пекин, где как полагаем, будет рассматриваться долгосрочный договор о поставках голубого топлива в страну. Укрепление рубля связанно с желанием некоторых участников зафиксировать спекулятивную прибыль от роста доллара в связи со стабилизацией новостного фона (заявления Путина после переговоров с представителем ОБСЕ, мягкий вариант санкций со стороны США и Европы). 34,5-35 рублей за американскую валюту мы считаем хорошим уровнем для покупки доллара. Мы не видим потенциал для рубля в дальнейшем укреплении и прогнозируем на конец года уровень 37,5 - 38 руб/долл.