У российской валюты есть шанс на укрепление к доллару еще на 1–3 рубля
Основной вклад в текущее ослабление курса рубля вносит дисбаланс на рынке спроса и предложения на валюту.
Население демонстрирует избыточный спрос на иностранную валюту (за границу переводится $5–7 млрд в месяц).
На текущий момент активность экспортеров на валютном рынке низкая. По всей видимости, они ждут дальнейшего ослабления рубля для начала продаж валютной выручки под налоги (уплата НДПИ назначена на 26 декабря). Дивиденды экспортеров — еще один фактор в пользу рубля (выплаты приходится на январь).
Импорт медленно растет благодаря его параллельной составляющей — на $2–3 млрд в месяц. Это не основная причина текущего ослабления рубля. Мы считаем, что у рубля есть шансы на укрепление к доллару с текущих уровней на 1–3 руб. в связи с временными факторами (налоги, дивиденды). Основная тенденция, прогнозируемая на 2023 г., — средний курс USD/RUB 67.
Комментарии