У нефти есть потенциал к коррекционному росту

На мировом рынке в среду превалировал сдержанный оптимизм. Помимо новостей вокруг завершения шатдауна, принципиально значимых событий вчера не было. Вчерашние заявления представителей ФРС мало чем удивили инвесторов. Российский рынок акций вчера упал под давлением в том числе корпоративных событий, но на долговом рынке превалировал позитив. Минфин на вчерашних аукционах разместил исторически рекордный объем ОФЗ. В первую очередь это объяснялось предложением новых флоатеров, но высоким были и размещенный объем ОФЗ-ПД, чему способствовать могло погашение ОФЗ-26229. Кроме того, вышедшие уже вечером данные показали замедление недельной инфляции с 0,11% до 0,09% н/н, хоть и за более низкое число дней, чем неделей ранее.

Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать официальное прекращение шатдауна в США. Сегодняшний день также отметится выступлениями ряда представителей регуляторов и публикацией сентябрьских данных по промышленному производству в еврозоне. В России рынок будет отыгрывать статистику от вчерашнего вечера, а сам четверг отметится лишь публикацией октябрьского мониторинга отраслевых финансовых потоков от Банка России. Эти материалы дадут оперативные сигналы о динамике экономической активности в стране.

Нефть и рубль 

Нефтяные цены вчера резко упали. У инвесторов ослабились опасения значимых перебоев в поставках, а ОПЕК в своем месячном отчете вчера перестала сигнализировать о перспективах дефицита нефти в 2026 году. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $62,7/барр. В целом у котировок есть потенциал к коррекционному росту хотя бы к $63,5/барр., если сегодняшний отчет МЭА не принесет особо негативных вводных. 

В среду рубль показывал смешанную динамику. По итогам дня на МосБирже он умеренно ослабился, но, по данным ЦБ, российская валюта чуть укрепилась. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,33 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока курс может продолжить двигаться вблизи нижней границы 11,30-11,50 руб./юань.

Ценовая статистика в России 

Вышедшие вчера вечером данные указали на замедление недельной инфляции с 0,11% до 0,09% н/н. При этом важно подчеркнуть, что в этот раз цены фиксировались за 5 дней по сравнению с 9 днями в прошлой публикации от Росстата. В годовом выражении инфляция замедлилась до 7,7% г/г. За первые десять дней месяца цены в стране выросли на 0,15%, что пока идет ниже эталонной траектории, которую ЦБ приводит в бюллетене «О чем говорят тренды» – она предполагает 0,64% по итогам всего ноября. Сейчас значимым драйвером ослабления ценового давления было коррекционное удешевление бензина. После введения санкций США цена бензина РФ на бирже резко пошла вниз, а теперь это транслируется и в потребительские цены. С другой стороны, Банку России важнее увидеть замедление роста цен именно в устойчивых компонентах, и вчерашние цифры сами по себе пока не располагают к более форсированному смягчению ДКП. В целом наиболее вероятным сценарием остается снижение «ключа» до 16% к концу года.