У многих акций стали прорисовываться интересные и вкусные цены

Какими жаркими на события выдались последние три с половиной месяца.
И падение индекса на 27%, и один из худших августов за 30 лет существования биржи. Побит новый рекорд по оттоку денежных средств из стратегий, связанных с акциями.

Отметим и то, что физические лица перехватили инициативу у институционалов и стали основными нетто-продавцами акций.

Проблема и задачи для российского фондового рынка и, в частности, для инвестора четко обозначены: ставка Центрального Банка, продажи от нерезидентов, слабые нефть и газ и инфляция.

Много вопросов и мало ответов. Если исходить из логики (экономической), ставка 13 сентября (ох, это еще и пятница!) должна остаться неизменной. Инфляция наконец прекратила галопировать и даже на отдельном промежутке показала дефляцию. Это положительный сигнал для остановки подъема ставки, но как распорядится добрая воля ЦБ, останется загадкой до пятницы. Настроение инвестора будет очень нестабильным на этой неделе. Спекулянты продолжат попытку догнать индекс до 2700-2730, однако там ждёт технический момент локальной перекупленности рынка, что может откатить MOEX к 2625.

20% — это много или мало? А дьявол кроется в деталях. Если поднимут ставку до 20%, но при этом скажут, что цикл подъема завершен, рынок получит мощнейший импульс, однако в мягкую риторику верится с трудом. Сохранение 18% и жесткая риторика уведут наш индекс вновь к 2600.

Замечу, что достаточное количество акций подешевело от 20% до 50%. У многих стали не просто прорисовываться интересные и вкусные цены, но и потенциал высоких дивидендных выплат. Делаем обязательно поправку на закредитованность и свободный денежный поток. Выиграют те, кто с отрицательным долгом. Например, многострадальные металлурги (не все) уже приблизились в моменте к дивидендной доходности, сопоставимой с ключевой ставкой. Можно обратить взор на более стабильный ММК, справедливые по цене Северсталь и НЛМК.

Банковский сектор продолжает зарабатывать рекордную прибыль для бюджета, поэтому можно обратить внимание на Сбербанк, который отторговался у сильного уровня 240.

С самым интересным апсайдом порядка 30% торгуется ТКС Холдинг, можно присматривать в портфель. Основная задача банка — закрыть сделку по покупке Росбанка, и она будет выполнена.

IT сектор у нас сейчас в фаворе, поэтому взор обращаем на Яндекс и перчинку Астра. Недавно они вошли в состав индекса, что придает им особую привлекательность для инвестора. Яндекс имеет шанс подняться к 4200-4400, если общая конъюнктура рынка будет благоволить. Сильные отчетности, высокая рентабельность и масштабирование бизнеса — как огромный жирный плюсик.

Не забываем и про нефтяников: Лукойл, Роснефть уже предлагают очень привлекательные цены для среднесрочного инвестирования, плюс высокий потенциал дивидендной доходности от Лукойла 9% за полгода.

Однако я предполагаю, что даже без изменения ключевой ставки инвестор продолжит думать о синице в руках в виде вкладов и фондов ликвидности. RISK -on продолжает витать над фондовым рынком.