У «медведей» может появиться новый повод для радости
Чего ждать на этой неделе? Для многих центральным событием предстоящей недели будет день всех влюбленных, однако для инвесторам важнее данные по инфляции в США за январь. Хотя одно не противоречит другому.
Релиз назначен как раз на 14 февраля и, судя по прогнозам, у «медведей» может появиться новый повод для радости.
О чем речь?
- Несмотря на падение цен на продовольственные и сырьевые товары, ожидается, что январский месячный рост составит 0,5% после -0,1% в декабре, а базовый ИПЦ повысится на 0,4% при 0,3% в декабре.
- Согласно индикатору «nowcast» от ФРС Кливленда, ИПЦ в январе вырастет на 0,6% (М/М) или на 6,5% (Г/Г). Для базового ИПЦ, без учета энергии и продуктов питания, прогнозируется рост на 0,5% (М/М) и на 5,6% (Г/Г).
Причин для пессимистичных прогнозов две: низкий уровень безработицы и рост реальной заработной платы. Особое внимание стоит уделить ценам на основные услуги. В Strategas Research Partners считают, что их ускорение «послужит тревожным сигналом для ФРС».
Другими словами, если цифры будут явно указывать, что инфляция еще не побеждена, цикл повышения ставок, вероятно, продолжится. Но и эта новость не блещет оригинальностью.
Главный вопрос – как далеко зайдет регулятор в борьбе с инфляционным монстром?
Будет ли впереди еще 3 подъёма ставки или ограничатся двумя? Иначе говоря, выйдем на плато на уровне 5,25% или же 5,5%? Вот, пожалуй, и вся интрига.
В качестве подсказок рынки будут следить за выступлениями Лори Логан, Патрика Харкера и Джона Уильямса из ФРС во вторник.
В четверг «порадовать» инвесторов могут президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер, президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард и член совета управляющих Лиза Кук. Кроме того, в пятницу выступят президент ФРС Ричмонда Томас Маркин и член совета управляющих ФРС Мишель Боуман.
Ну а что рынки?
- Если данные по инфляции выйдут не самые симпатичные, рынки, судя по всему, идут на 4000-4020 по S&P 500. Если же цифры по инфляции выйдут вполне приличными и чуть лучше прогнозов, тогда, возможно, остановимся на 4050.
- Еще немного растут доходности десятилеток – в моменте 3,74%.
- Немного проседает золото – $1957.
- отихоньку растет индекс DXY (доллар относительно корзины остальных валют) – 103,7.
В принципе, пока не критично.
Что планирую делать:
1. Дождусь цифр по инфляции во вторник.
2. Если не выйдет ничего драматичного, буду брать лонговые инструменты.
3. Если цифры по инфляции выйдут неприятные, дам рынкам время понервничать, и потом, вероятно, все равно куплю лонговые инструменты – еще дешевле.
Будем посмотреть.