У курса рубля остается потенциал к снижению в сторону 91 за доллар
В центре внимания. На прошлой неделе на мировом рынке сохранились позитивные настроения. Инвесторы слабо реагировали на жесткие заявления представителей ФРС, старавшихся сгладить мягкую риторику главы регулятора на декабрьском заседании. Ожидания скорого начала смягчения ДКП в США поддерживал и ряд экономической статистики, указавшей на более слабый, чем ранее оценивалось, экономический рост и на более выраженное ослабление ценового давления. На российском рынке прошлая неделя отметилась публикацией статистики, указавшей на резкий рост инфляционных ожиданий населения до максимумов с марта 2022 года и на все еще высокие темпы роста потребительских цен и кредитования.
Текущая неделя в мире может пройти относительно спокойно в связи с праздниками в ряде стран. Из важных событий отметить стоит лишь ряд данных по американскому рынку недвижимости и дальнейшие заявления представителей регуляторов. В России на этой неделе выйдет целый ряд экономической статистики – в частности, декабрьские индексы деловой активности и ноябрьские данные по рынку труда, промышленности и рознице. Впрочем, в текущих условиях публикация статистики вряд ли окажет выраженное влияние на российский рынок.
Нефть и рубль. Цены на нефть заметно выросли на прошлой неделе. Помимо общего усиления спроса на рисковые активы, поддержку котировкам оказали проблемы с судоходством в Красном море, усилившие риски перебоев в поставках нефти. В этих условиях решение Анголы о выходе из ОПЕК не оказало устойчивого негативного эффекта на цены. Сегодня фьючерсы Brent не торгуются. В целом котировки могут попробовать закончить год выше $80/барр. даже в условиях низкой торговой активности.
По итогам прошедшей недели рубль существенно ослабился. Во многом такая динамика была связана с экспирацией квартальных фьючерсов, после которой российская валюта пока не восстановилась. Сегодня курс USDRUB находится у 91,8 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. На этой неделе экспортеры могут нарастить продажи валютной выручки для уплаты налогов. На этом фоне у курса USDRUB остается потенциал к снижению в сторону 91 руб./$.
Ценовая статистика в США Опубликованные в пятницу данные указали на более сильное, чем прогнозировалось, замедление роста ценового индекса PCE, который таргетирует ФРС. Так, рост показателя в ноябре замедлился с 2,9% г/г до 2,6% г/г (прогноз 2,8% г/г), обновив минимум с февраля 2021 года. Такой динамике способствовал более слабый, чем ожидалось, рост личных расходов американцев – на 0,2% м/м в ноябре против ожидавшихся 0,3% м/м.
Темпы роста базового индекса PCE (за исключением ряда волатильных компонент) за месяц снизились на 0,2 п.п. до 3,2% г/г, минимума с марта 2021 года. Рост цен в США продолжает замедляться в сторону целевых уровней регулятора, что поддерживает ожидания скорого снижения ставки ФРС на рынке.
