У iShares Biotechnology ETF хороший апсайд
Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору выглядит фундаментально недооцененным и располагает потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Биотехнологии — по-прежнему самый актуальный для вложений сегмент здравоохранения, и нововведения политики Трампа этому не препятствуют — прогресс исследований и разработок продолжается семимильными шагами, ведь этого требует старение населения и неумолимое распространение онкологических заболеваний в глобальном масштабе.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту iShares Biotechnology ETF с целевой ценой на 12 мес. $174,8 и потенциалом роста в размере 24%.
iShares Biotechnology ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс ICE Biotechnology, который, в свою очередь, включает акции биотехнологических и фармацевтических компаний с листингом в Соединенных Штатах.
| IBB | Покупать |
| 12M целевая цена, $ | 174,8 |
| Текущая цена, $ | 141 |
| Потенциал роста | 24% |
| ISIN | US4642875565 |
| Стоимость чистых активов, млрд $ | 5,7 |
| Число акций, млн | 40,8 |
| Управляющая компания | BlackRock |
| Плата за управление | 0,44% |
| Дата создания | 5 февраля 2001 г. |
| Отслеживаемый индекс | ICE Biotechnology Index |
| Страна | США |
| Фондовая биржа | NASDAQ |
| Доходность ETF | |
| 1M | 1,2% |
| YTD | 6,7% |
| 6M | 3,6% |
| 12M | -4,6% |
| Эмитент | Доля в ETF |
| Gilead Sciences | 7,32% |
| Amgen | 7,12% |
| Regeneron Pharmaceuticals | 6,58% |
| Vertex Pharmaceuticals | 6,31% |
| Alnylam Pharmaceuticals | 6,07% |
| IQVIA Holdings | 3,57% |
| Argenx | 2,99% |
| Mettler-Toledo International | 2,93% |
| Insmed | 2,64% |
| Natera | 2,37% |
По состоянию на сентябрь 2025 г. в состав портфеля ETF входят 242 бумаг. Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют биотехнологические компании Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Vertex и Alnylam. Gilead Sciences, Amgen и Vertex Pharmaceuticals находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать», а Regeneron имеет рейтинг «Держать», поэтому мы позитивно смотрим на присвоение этим бумагам весомых долей в фонде.
В отраслевой структуре фонда в соответствии с его идеей доминируют биотехнологический сектор (81,3%) и тесно сопряженный с ним сегмент Life Sciences (15,5%), лишь незначительные доли имеют фармацевтика и прочие сегменты.
Мировой рынок биотехнологий в 2024 году оценивался в $1,68 трлн, а к 2033 году, по прогнозу Cervicorn Consulting, его величина достигнет $3,54 трлн. Среднегодовой темп роста (CAGR) в данный период, как ожидается, составит 9,18%.
Рынок биотеха пользуется масштабной государственной поддержкой в мире, особенно с момента начала пандемии коронавирусной инфекции. Развитие персонализированной медицины и поиск терапии редких заболеваний открывают новые возможности для применения биотехнологий и способствуют созданию биотехнологических компаний. Пандемия COVID-19 оказала несомненное положительное влияние на рынок биотехнологий, который предоставил медицине достижения в области разработки лекарств и вакцин против заболевания.
Одним из ключевых драйверов роста биотеха являются старение населения в странах Запада. В настоящее время порядка 60 млн американцев находятся в возрасте старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году приблизится к 100 млн.
Важным драйвером развития биотехнологий остается и распространение онкологических заболеваний. В 2024 году в Соединенных Штатах зафиксировано порядка 2 млн новых случаев рака и 612 тыс. смертей от этого заболевания.
Мы провели оценку потенциала роста iShares Biotechnology ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 24%, целевая цена инструмента — $174,8. На основании этого мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций iShares Biotechnology ETF.
К числу рисков для вложений в биотехнологический сектор можно отнести потенциальное ужесточение нормативной базы и введение тарифов.
Описание ETF
iShares Biotechnology ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс ICE Biotechnology Index, который, в свою очередь, включает акции биотехнологических и фармацевтических компаний с листингом в Соединенных Штатах.
По состоянию на сентябрь 2025 года в состав портфеля ETF входит 242 бумаг. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга BlackRock, плата за управление составляет 0,44%. Стоимость чистых активов на 18.09.2025 — $5,7 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют биотехнологические компании Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Vertex и Alnylam.
Gilead Sciences, Amgen и Vertex Pharmaceuticals находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать», а Regeneron имеет рейтинг «Держать», поэтому мы позитивно смотрим на присвоение этим бумагам весомых долей в фонде.
В отраслевой структуре фонда в соответствии с его идеей доминируют биотехнологический сектор (81,3%) и тесно сопряженный с ним сегмент Life Sciences (15,5%), лишь незначительные доли имеют фармацевтика и прочие сегменты.
Биотехнологический ETF с начала года слегка отстал от широкого рынка по доходности — инструмент прибавил 6,6% в сравнении с ростом индекса S&P 500 на 12,3%.
Динамика доходности Ishares biotechnology ETF в сравнении с индексом S&P 500
Мы полагаем, что в перспективе ближайшего года инструмент покажет неплохой рост в силу фундаментальной неоцененности основной массы эмитентов в топ-10 фонда, и пока нет оснований считать, что нововведения политики Трампа способны помешать прогрессу разработок в отрасли.
Факторы роста
Мировой рынок биотехнологий в 2024 году оценивался в $1,68 трлн, а к 2033 году, по прогнозу Cervicorn Consulting, его величина достигнет $3,54 трлн. Среднегодовой темп роста (CAGR) в данный период, как ожидается, составит 9,18%.
Мировая биотехнологическая индустрия переживает период стремительного роста, чему способствуют как развитие фундаментальной науки, так и появление новых технологических платформ. Особое внимание уделяется персонализированной медицине, генной и РНК-терапии, иммунотерапии, а также инновационным подходам к лечению ранее неизлечимых заболеваний. Крупные игроки, такие как Gilead Sciences, Amgen, Regeneron, Vertex и др., не только задают общие направления развития сектора, но и формируют новые стандарты эффективности и безопасности в фармацевтических и биотехнологических разработках.
Gilead Sciences традиционно специализировалась на терапии вирусных инфекций, в частности ВИЧ и гепатита C, однако в последние годы компания делает серьезный акцент на онкологии и клеточной терапии. Amgen фокусируется на молекулярных мишенях для лечения онкологических, воспалительных и сердечно-сосудистых заболеваний, активно внедряет геномные технологии для поиска новых лекарственных мишеней. Regeneron, в свою очередь, славится собственной технологией быстрого создания моноклональных антител и успехами в лечении офтальмологических, аллергических и инфекционных заболеваний. Оба гиганта делают ставку на платформенные решения и стратегические партнерства с молодыми биотех-компаниями. Vertex и Alnylam представляют новое поколение биотехнологических компаний, ориентированных на генные и РНК-терапии. Vertex добилась значительных успехов в лечении муковисцидоза, а сейчас продвигает разработки в области редактирования генома для терапии редких наследственных заболеваний. Alnylam считается пионером в области РНК-интерференции (RNAi), разрабатывая терапии заболеваний, ранее считавшихся трудноизлечимыми. Перспективы этих компаний тесно связаны с дальнейшим развитием технологий доставки и повышением специфичности воздействия на мишени.
В последние годы политика государств в отношении биотехнологий претерпела существенные изменения, особенно под влиянием пандемии COVID-19. Мировые правительства стали рассматривать биотех как стратегически важную отрасль национальной безопасности, экономического развития и здравоохранения. Во многих странах существенные ресурсы направляются на государственное финансирование исследований, поддержку стартапов, создание биотехнологических кластеров и ускорение регуляторных процедур для инновационных медтехнологий. Ведущие экономики, такие как США, Китай и страны Евросоюза, активно развивают инициативы по привлечению инвестиций в биотех и стимулируют локализацию производства критически важных лекарств и вакцин.
Одним из ключевых драйверов роста биотеха являются старение населения в странах Запада. В настоящее время порядка 60 млн американцев находятся в возрасте старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году приблизится к 100 млн.
Также важным драйвером развития биотехнологий остается распространение онкологических заболеваний. В 2024 году в Соединенных Штатах зафиксировано порядка 2 млн новых случаев рака и 612 тыс. смертей от этого заболевания. Онкоиммунология в последние годы стала одной из самых актуальных областей исследований и разработок. Глобальный рынок иммунотерапии рака оценивался в $135,2 млрд в 2024 г. Как ожидается, он будет расти со среднегодовым темпом (CAGR) на уровне 9,8% в период с 2024 по 2030 год и достигнет $236,9 млрд к 2030 году, по оценкам ResearchAndMarkets.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста iShares Biotechnology ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 24%, целевая цена инструмента — $174,8. На основании этого мы сохраняем рейтинг «Покупать» акциям iShares Biotechnology ETF.
| Эмитент | Апсайд | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение скорр. прибыли, 2025E | Изменение выручки, 2025E | P/E NTM |
| Gilead Sciences Inc | 15,5% | 7,3% | 1,1% | 84% | 1% | 13,7 |
| Amgen Inc | 14,8% | 7,1% | 1,1% | 8% | 7% | 12,9 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc | 30,0% | 6,6% | 2,0% | -17% | -2% | 14,6 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc | 22,1% | 6,3% | 1,4% | NA | 10% | 21,5 |
| Alnylam Pharmaceuticals Inc | -2,4% | 6,1% | -0,1% | NA | 56% | NA |
| IQVIA Holdings Inc | 17,8% | 3,6% | 0,6% | 1% | 5% | 15,7 |
| argenx SE | 5,9% | 3,0% | 0,2% | NA | 79% | 48,7 |
| Mettler-Toledo International Inc | -0,1% | 2,9% | 0,0% | 0% | 3% | 30,4 |
| Insmed Inc | 0,2% | 2,6% | 0,0% | 23% | 29% | NA |
| Natera Inc | 14,3% | 2,4% | 0,3% | 53% | 26% | NA |
| Biogen Inc | 5,8% | 2,1% | 0,1% | -2% | 0% | 9,1 |
| Waters Corp | 13,5% | 2,0% | 0,3% | 10% | 7% | 23,3 |
| BeOne Medicines AG | 10,0% | 1,9% | 0,2% | NA | 43% | 133,7 |
| Incyte Corp | -4,1% | 1,8% | -0,1% | NA | 15% | 13,7 |
| Illumina Inc | 8,4% | 1,7% | 0,1% | 9% | -2% | 22,5 |
| Biontech SE | 38,0% | 1,6% | 0,6% | 60% | -14% | NA |
| United Therapeutics Corp | 21,0% | 1,5% | 0,3% | 6% | 12% | 14,3 |
| Neurocrine Biosciences Inc | 18,2% | 1,5% | 0,3% | 10% | 18% | 32,4 |
| Medpace Holdings Inc | -8,3% | 1,2% | -0,1% | 8% | 17% | 34,9 |
| BioMarin Pharmaceutical Inc | 81,7% | 1,2% | 1,0% | 67% | 12% | 15,1 |
| Остальные эмитенты (суммарно) | - | 35,8% | 14,7% | |||
| Суммарный апсайд | 24% | |||||
Технический анализ
На дневном графике инструмента с апреля выстраивается среднесрочный восходящий тренд, который пока не подвергается сомнению; потенциал укрепления цены сохраняется за неимением сигналов к обратному.
Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.09.2025.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.