У фьючерсов Brent остается потенциал к возврату в сторону $75 за баррель
В центре внимания. Во вторник на глобальном рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. С одной стороны, опубликованные вчера данные, как и прогнозировалось, указали на умеренное замедление инфляции в США в ноябре (см. развернутый комментарий). С другой же стороны, цены отдельных активов все же негативно отреагировали на ценовую статистику, учитывая, что она не дала явных сигналов о скором смягчении ДКП в США. На российском рынке вчерашний день отметился введением ряда новых санкции и публикацией оценок сезонноскорректированной инфляции Банка России, напомнивших о перспективах повышения ключевой ставки в пятницу.
Сегодня состоится главное событие недели для мирового рынка – будут раскрыты итоги заседания ФРС. Все внимание инвесторов сосредоточится на сигналах регулятора и его обновленных прогнозах – вряд ли ФРС сегодня удивит рынок конкретно решением по ставке. При этом днем в США выйдет ноябрьский индекс цен производителей, который даст дополнительные вводные для американского регулятора. В России в центре внимания в среду будет публикация последних перед заседанием ЦБ РФ недельных данных по инфляции.
Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены заметно упали. Вчерашние данные по инфляции в США не повысили вероятность скорого начала снижения ставки ФРС, что негативно сказалось на котировках на фоне превалирующих сейчас опасений слабого спроса на нефть. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $72,7/барр. В текущих условиях публикация традиционных недельных данных по запасам в США вряд ли окажет значимое влияние на цены – дальнейшую динамику котировок определят решения ФРС. В целом у фьючерсов Brent остается потенциал к возврату в сторону $75/барр. в отсутствии жестких сигналов от американского регулятора.
Укрепление рубля во вторник продолжилось на фоне постепенного наращивания продаж валютной выручки экспортерами. Дальнейшее падение нефтяных цен в моменте не оказывает выраженное давление на российскую валюту. Сегодня курс USDRUB находится у 89,9 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Курс пока может задержаться ниже 90 руб./$, но сезонно высокий спрос на валюту, вероятно, затруднит дальнейшее укрепление рубля.
Ценовая статистика в США. Вчерашняя статистика указала, что инфляция в США замедлилась с 3,2% г/г до 3,1% г/г в ноябре (прогноз 3,1% г/г), вернувшись к уровням июняиюля текущего года. Такой динамике способствовало ускорившееся до 5,4% г/г снижение цен на энергию. При этом темпы роста базового показателя (за исключением волатильных компонент, например, цен на энергию и продовольствие) остались у 4% г/г, что совпало с консенсуспрогнозом. Замедлившийся в годовом выражении рост цен на аренду и новые автомобили компенсировался ускорившимся удорожанием транспортных услуг и медицины. Тем не менее в месячном выражении инфляция в США ускорилась с 0% м/м до 0,1% м/м с поправкой на сезонность. В целом особо выраженных признаков ослабления ценового давления не наблюдается, что пока не меняет баланс рисков для ФРС.