У доллара будет две фазы роста

Индекс доллара (DXY) продолжает движение наверх. За вчерашний день индекс поднялся ещё на 0,5%. На сегодняшней же торговой сессии торги ведутся у отметки 105,8.

Bloomberg считает, что у доллара будет две фазы роста. При этом в настоящее время мы находимся только на ранней стадии первой фазы, которая предполагает укрепление американской национальной валюты на фоне ожиданий смягчения фискальной политики. Вторая же фаза может быть, по мнению Bloomberg, связана как раз с наложением тарифов на Китай, т.е. уже с теми реальными действиями, которые будут предприняты новой администрацией Белого дома, видимо, уже в следующем году. Т.е вторая фаза может и не наступить.

Кстати, что будет между этими двумя фазами Bloomberg не конкретизирует, поэтому можно, видимо, предположить, что рынок всё же какое-то время будет ожидать от ФРС продолжения политики снижения ключа, хотя, конечно, уверенности сейчас заметно поубавилось. Так, по данным CME Group вероятность снижения ставки на последнем заседании в текущем году 18.12 оценивается рынком чуть выше 65%.

Евро продолжает опускаться всё ниже и торгуется уже на уровне 1,0635. Инфляция в Германии развернулась. В месячном выражении CPI подрос на 0,4%, а годовой рост индекса потребительских цен составил 2%. Destatis отчитался как о развороте цен на энергоносители, так и о росте цен на продовольственные товары.

Вместе с тем, по сравнению с аналогичным месяцем, но годом ранее цены на энергоносители снизились на 5,5%.

Базовый CPI, исключающий цены на продукты и энергоносители в годовом выражении вырос на 2,9%.

Сегодня в ФРГ и в ЕС будет также опубликованы индексы экономических настроений от ZEW.

Между тем, на внутриполитическом треке в Германии наблюдается кризисная ситуация. Сообщается, что оппозиция в Германии приступила к блокировке работы Олафа Шольца. В частности, остановлено принятие бюджета страны на 2025 г., который необходимо утвердить в течение последующих 1,5 месяцев. Оппозиция требует голосования по вотуму недоверия завтра 13.11. Соответственно, сегодня Шольц может попробовать добиться переноса голосования на декабрь. Завтра же оппозиция может организовать протест и заблокировать бюджет окончательно.

Возвращаясь же к экономике – ближайшее заседание ЕЦБ ровно через месяц 12.12. На текущий момент впечатление, что ставку ЕЦБ может не тронуть, хотя рыночный прогноз предполагает ещё одно снижение на 25 bp.

Из всех голосующих членов Комитета, большая часть всё же настроена либо по-ястребиному, либо же являются скорее центристами, которые будут голосовать за сохранение ставки. Это особенно актуально в свете результатов выборов в США.

С точки зрения же «техники», пара EURUSD благополучно продавила кластер поддержки1,0667 – 1,0680, а следующую «остановку» стоит поискать теперь уже на более старших таймфреймах. Мы будем использовать недельный график.

Регрессионный ценовой канал имеет положительный наклон, вместе с тем, 200-ая средняя смотрит вбок, поэтому мы бы определили текущее движение всё же больше, как флэт. Новый уровень поддержки для пары находится на 1,06. Пробой, в теории может привести к 1,0480 – это lowest-lows от января и сентября-октября 2023 г.