У Brent остается потенциал к росту выше $85
В центре внимания. На прошлой неделе спрос на рисковые активы в мире усилился. ФРС, как и ожидалось, не стала повышать ставку, но американский регулятор также не дал рынку значимых жестких сигналов о дальнейших своих действиях. Более того, пятничная статистика по американскому рынку труда была неожиданно слабой (см. развернутый комментарий), что дополнительно поддержало ожидания завершения цикла ужесточения ДКП в США. Российский рынок на прошлой неделе продолжил отыгрывать итоги заседания ЦБ РФ. При этом на фоне смягчения сигнала регулятора и замедления недельной инфляции доходности облигаций в России существенно снизились.
Инвесторы на мировом рынке на этой неделе обратят внимание на возобновившиеся заявления представителей ФРС. Рынок также будет отыгрывать публикацию внешнеторговой и ценовой статистики в Китае. В России неделя отметится выходом квартального доклада о денежно-кредитной политике ЦБ РФ и полной ценовой статистики за октябрь, которые дадут сигналы о возможных исходах декабрьского заседания регулятора. Инвесторы также обратят внимание на данные по исполнению федерального бюджета в октябре.
Нефть и рубль. Нефтяные цены на прошлой неделе снизились. Позитивный эффект от глобального усиления спроса на рисковые активы ограничивался ослаблением рисков, связанных с геополитической ситуацией. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $84,3/барр. Пока на нефтяном рынке могут сохраниться повышенные уровни волатильности, но в целом у котировок остается потенциал к росту выше $85/барр.
На прошедшей неделе рубль укреплялся даже на фоне завершившегося налогового периода. Фактор «начала месяца», когда спрос на валюту растет из-за обнуления месячного лимита на операции с активами нерезидентов, перестал оказывать выраженное негативное влияние на российскую валюту. Это может быть связано с введением ограничений на вывод валюты из страны при продаже активов нерезидентов, о котором сообщали СМИ. Сегодня курс USDRUB находится у 92,3 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. В целом на этой неделе курс может продолжить двигаться в диапазоне 91,5-93,5 руб./$.
Трудовая статистика в США. Вышедшие в пятницу данные неожиданно указали на рост занятости в несельскохозяйственном секторе США лишь на 150 тыс. в октябре (прогноз 180 тыс.). Более того, оценки за предыдущие два месяца были существенно пересмотрены вниз. В результате уровень безработицы в стране за месяц увеличился на 0,1 п.п. до 3,9%, максимума с начала 2022 года. Средний размер оплаты труда в октябре вырос на 0,2% м/м (прогноз 0,3% м/м), что, впрочем, компенсировалось пересмотром прошлых данных. Ранее сильное состояние американского рынка труда являлось важным аргументом в пользу дальнейшего ужесточения ДКП в США. На этом фоне пятничные данные снижают вероятность жестких действий ФРС, что оказывает поддержку рисковым активам в мире.
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе и безработица в США
