У Brent большие шансы на возврат к росту с целью $111,5 - 112 за баррель

Цена на нефть. В конце недели рынок сильно вырос

На прошлой неделе цена на нефть марки Brent выросла на 2,3%. В моменте цена тестировала отметку $112/б, однако закрытие недели произошло на уровне примерно $110,4/б. Средняя цена на нефть с начала текущего года складывается на уровне $89,5/б. С начала месяца средняя цена на нефть находится на уровне $103,1/б.

В понедельник цена на нефть подросла на 0,5%. Bloomberg написал, что подорожание нефти связано с отказом России в энергетическом перемирии, о котором ранее объявлял американский президент Д. Трамп.

Министр энергетики Саудовской Аравии Абдулазиз бен Сальман заявил, что в течение ближайших 2-3 лет страна планирует увеличить пропускную способность нефтепроводов до 10 mbd. Приоритетом является модернизация насосных станций нефтепровода Восток-Запад и переоборудование существующего газопровода, чтобы его возможно было использовать для транспортировки нефти. Ожидается, что в течение 7-8 недель газопровод будет подготовлен к прокачке 1,2 mbd, а в дальнейшем его пропускная способность может быть повышена до 3 mbd.

Goldman Sachs повысил свой прогноз по ценам на нефть марки Brent с $85/б до $90/б. В следующем году банк ожидает (в агрессивном сценарии), что цена на Brent может в среднем составить $125/б в том случае, если добыча в Персидском заливе останется в среднем на 5 mbd ниже довоенного уровня.

Во вторник цена на нефть марки Brent практически не изменилась – рынок закрылся на уровне $108,5/б. Саудовская Аравия нанесла удары по объектам хранения и транспортировки нефти и топлива хуситов в Йемене. Военные эксперты уточняют, что одной из целей стала инфраструктура в районе Ас-Сабаха на западе Саны, а второй удар был нанесен по НПЗ в порту Рас-Иса в Ходейде. Тем временем The Guardian со ссылкой на свои источники в Йемене написала, что ОАЭ согласились вступить в конфликт в Йемене и возобновить финансовую поддержку. Саудовская Аравия пообещала со своей стороны обеспечить поддержку с воздуха. Напомним, что ОАЭ свернули своё участие в январе текущего года.

Военные эксперты тем временем информируют, что наступление в районе г. Таиз развивается, однако темпы медленные. По последней информации, йеменские хуситы штурмовали высоты северо-западнее г. Таиз, а в остальных регионах происходят позиционные бои. Хуситам удалось выбить правительственные силы из района Мурада, но захватить аэродром не получилось.

OPEC опубликовал свой традиционный ежемесячный отчёт по рынку нефти, в котором отметил рост производства нефти членами OPEC+ в сентябре на 900 tbd. Большая часть этого роста пришлась как раз на Саудовскую Аравию – в прошлом месяце добыча в стране превысила 8 mbd.

Картель прогнозирует, что мировой спрос на нефть в текущем году составит порядка 105,7 mbd, а в следующем году вырастет до 108,3 mbd.

МЭА со своей стороны в своём свежем опубликованном прогнозе считает, что мировой спрос на нефть в текущем году составит 102,38 mbd, а предложение 100,65 mbd. Дефицит на рынке, соответственно, составит 1,73 mbd.

В среду цена на нефть марки Brent опустилась на незначительные 0,4%. На 14.10 с начала месяца зафиксировано как минимум 24 атаки на иностранные суда. UBS отмечает, что потоки сырой нефти, которые выходят из Оманского залива сократились до 9,1 mbd. Среднее за неделю снизилось до 13,5 mbd. Глава МИД Ирана Арагчи заявил, что план по открытию Ормузского пролива находится «на столе», в том, однако, случае, если США выполнят условия Ирана. А. Резаи (секретарь совета нацбезопасности) со своей стороны заявил, что Иран разработал новый план, который будет «гораздо более разрушительным», чем предыдущие конфликты.

В четверг цена на нефть опустилась на 0,5% и в моменте протестировала отметку $105,5/б. Одним из ключевых событий дня стала информация о том, что США могут смягчить санкции против теневого флота трех стран – России, Ирана и Венесуэлы. Об этом написал Reuters. Причина – снижение цены за фрахт и увеличение объемов нефти и нефтепродуктов, поставляемых из стран Персидского залива. Важно, что это затрагивает не перевозку российской или иранской нефти, а перевозку не подпадающих под санкции баррелей на тех танкерах, которые ранее попадали под ограничения. Чуть позже появилось уточнение о том, что администрация Белого дома предложила продать танкеры из России, Ирана и Венесуэлы, которые находятся в санкционных списках т.н. добросовестным покупателям. Это, соответственно, позволит расширить танкерный тоннаж. ING считает, что танкеры и так уже используются, несмотря на санкции, поэтому увеличить танкерный флот, перевозящий сырье, вряд ли получится.

Управление энергетической информации Минэнерго США обновило цифры по запасам нефти и нефтепродуктов и сообщило, что коммерческие запасы нефти снизились примерно на 8,5 mb, составив 415,4 mb. Впервые за длительное время не изменились стратегические запасы нефти США, оставшись на отметке 282,983 mb.

В пятницу цена на нефть марки Brent достаточно резко выросла, увеличившись на 3,8%. Energy Aspects написал, что в Израиле появились сообщения о том, что Иран может готовить превентивный удар по энергетическим объектам Саудовской Аравии (не подтверждено).

Baker Hughes традиционно представил отчёт по количеству буровых установок. В США количество буровых за неделю не изменилось. В Канаде – количество буровых снизилось на 5 шт.

Технически, если обратить внимание на «младший» 4-х часовой график, можно заметить, что цена на нефть находится вблизи своей регрессионной ценовой линии. Угол наклона регрессионного ценового канала остаётся положительным. После небольшой просадки, которая наблюдается в настоящее время, существуют большие шансы на отскок и на возврат на траекторию роста с целью $111,5 - 112/б.

Цена на золото. Консолидация продолжается

Цена на золото на торгах на прошлой неделе опустилась на «скромные» 0,7%. С начала года средняя цена на золото складывается на уровне $4517,3 за т.у. В октябре средняя цена превысила отметку $4157 за т.у.

В понедельник цена на золото незначительно снизилась на 0,5%. Всемирный совет по золоту обновил цифры по ситуации с золотыми ETF в сентябре текущего года, заметив, что в сентябре мировые золотые ETF привлекли $10 млрд., в результате чего объем притока средств за третий квартал достиг рекордных $31 млрд.; лидерами по этому показателю стали фонды, торгующиеся на биржах Европы и Северной Америки.

Во вторник цена на золото снизилась на 0,3%. WGC отметил, что европейские и американские инвесторы увеличивают вложения средств в инвестиционные биржевые фонды на фоне растущего гос. долга. В частности, WGC обращает внимание на ситуацию с облигациями Франции, где премия за срочность погашения государственных облигаций Франции выросла до самого высокого уровня с начала 2000-х годов.

В подтверждение слов WGC ниже представлен график доходности по 10-летним государственным облигациям Республики.

В среду цена на золото снизилась на 1,35%. Ключевой новостью среды стали цифры по потребительской инфляции в США. Рост ИПЦ в сентябре составил 0,6% (как и прогнозировалось). Между тем в годовом выражении темпы роста инфляции ускорились до 3,7% vs. ожидавшиеся 3,6%. Ключевым фактором ускорения инфляции стал рост цен на бензин, а его вклад в общий прирост потребительских цен превысил 50%. Также мы полагаем, что достаточно важным является сохранение на повышенном уровне базовой инфляции (Core CPI). В месячном выражении базовая инфляция выросла на 0,3% при прогнозе +0,2%.

В четверг цена поднялась на 1,6%. В США были опубликованы цифры по индексу цен производителей и по розничным продажам. PPI в месячном выражении вырос на 1,3% при ожидавшемся росте на 0,6%. В годовом выражении рост составил 6,3% при прогнозе роста на 5,3%. Рост розничных продаж в сентябре составил 0,8% при прогнозе роста на 0,3%.

Reuters цитирует председателя ФРС К. Уорша: мы совершенно ясно дали понять, что обеспечим ценовую стабильность, и примерно месяц назад несколько сократили стимулирование. Уорш уже традиционно не стал давать ориентиры по дальнейшей траектории ключевой ставки.

Всемирный совет по золоту выпустил апдейт по ситуации на рынке драгоценного металла в Китае, отметив, что в период продолжительных выходных по случаю Праздника середины осени (конец сентября) и семидневных праздников в честь Дня образования КНР (начало октября) — событий, традиционно способствующих росту продаж, — спрос на ювелирные изделия из золота, а также на золотые слитки и монеты заметно вырос. Снижение цен перед праздниками стимулировало инвесторов и покупателей приобретать золото на спаде.

В конце недели цена на золото незначительно снизилась на 0,1%. Capital Economics считает, что цена на золото будет снижаться как минимум до конца текущего года на фоне ужесточения ДКП со стороны ФРС. В то же время TD Securities в интервью Reuters заявил, что цена находится в диапазоне $4090 – 4240 за т.у., и эксперты больше склоняются к тому, что цена будет находиться всё же в нижней границе диапазона.

Техническая картина не меняется. Мы действительно наблюдаем некоторую консолидацию цены.