TSMC: обновление инвестиционного взгляда

С момента публикации инвестиционной идеи по акциям TSMC от 19 декабря 2025 года бумаги выросли на 27,6% от уровня цен на момент выхода идеи и переросли нашу целевую цену. Поддержку котировкам по-прежнему оказывает сохраняющийся высокий спрос на полупроводниковые решения на фоне ИИ-буме. Дополнительным фактором поддержки стала отчетность за 1К 2026 года, которая оказалась существенно лучше ожиданий. 

Выручка компании составила NT$1 134,1 млрд (+35,1% г/г), или $35,9 млрд (+40,6% г/г), чистая прибыль NT$572,5 млрд (+58,3% г/г), а EPS NT$22,08 (+58,3% г/г). На этом фоне ключевые фундаментальные показатели компании и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно улучшились, чему способствует и обновленный прогноз менеджмента, предполагающий рост выручки по итогам 2026 года свыше 30%. На этом фоне мы ставим акции компании на пересмотр.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».