TSM, вероятно, превысит прогнозы по прибыли за Q1: как сыграть на акциях?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. TSM, также известная как TSMC, вероятно, превзойдет ожидания, когда 16 апреля до открытия рынка опубликует результаты за первый квартал 2026 года. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за первый квартал составляет $3,29 на акцию, что подразумевает увеличение на 55,2% по сравнению с ранее опублікованным числом за аналогичный квартал прошлого года. Прогноз был пересмотрен в сторону увеличения на 2 цента за последние 30 дней.

Taiwan Semiconductor ожидает доходов в диапазоне от $34,6 миллиарда до $35,8 миллиарда. Консенсус-прогноз Zacks составляет $35,5 миллиарда, что указывает на рост на 39,1% по сравнению с фактическими данными за аналогичный квартал прошлого года.

Taiwan Semiconductor имеет впечатляющую историю сюрпризов по прибыли. Прибыль компании превысила консенсус-прогноз Zacks в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее превышение составило 8,1%.

Прибыль и сюрпризы по EPS для Taiwan Semiconductor

Наш проверенный метод предсказывает превышение прибыли для TSM в этом сезоне отчетности. Сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Держать) увеличивает шансы на превышение прибыли, что и наблюдается в данном случае.

Earnings ESP: Earnings ESP, который представляет собой разницу между наиболее точным прогнозом ($3,40 на акцию) и консенсус-прогнозом Zacks ($3,29 на акцию), составляет +2,77%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Ранг Zacks: В настоящее время Taiwan Semiconductor имеет ранг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 сегодня здесь.

Факторы, вероятно, влияющие на результаты TSM за Q1

Taiwan Semiconductor продолжает утверждать свое доминирование в области полупроводников, извлекая выгоду из сильного восстановления отрасли, обусловленного растущей значимостью искусственного интеллекта (AI). Всплеск приложений на основе AI (в производстве и конечных продуктах) стал значительным катализатором для производителей чипов, таких как TSMC. Рост технологий, ориентированных на данные, особенно облачных вычислений, Интернета вещей (IoT) и метавселенной, увеличил спрос на полупроводники, способствуя бизнес-результатам компании в предстоящем квартале.

Постоянные инвестиции Taiwan Semiconductor в технологии следующего поколения и специализированные технологии, вероятно, способствовали росту в первом квартале. Ее лидерство в технологиях чипов 7nm и 3nm сыграло важную роль, предлагая продвинутые возможности клиентам в высоко востребованных отраслях. Технология 5nm также способствовала доходам TSM от пластин, отражая надежное рыночное принятие этих меньших, более эффективных чипов. Стратегический фокус Taiwan Semiconductor на увеличении производства 3nm, в то время как продолжается разработка 2nm, ставит ее на позицию для дальнейшего лидерства в области полупроводников.

Расширение Taiwan Semiconductor в области высокопроизводительных вычислений (HPC) и сектора смартфонов, как ожидается, укрепило ее результаты в предстоящем квартале. Инновационная технология 3nm Fin Field-Effect Transistor (FinFET), наряду с рядом вариантов FinFET (охватывающих 4nm, 5nm, 6nm и 7nm узлы), стала ключевым фактором роста, особенно в приложениях HPC. Продвинутые технологии FinFET TSMC, такие как улучшенные 3nm и варианты 4nm и 5nm чипов, помогли ей поддерживать сильный импульс на рынке смартфонов.

Ожидается, что технологические достижения Taiwan Semiconductor поддержали ее расширение в области автомобильной электроники, IoT и цифровой потребительской электроники. Принятие услуги обработки многофункциональных пластин TSM, которая помогает клиентам сократить затраты, вероятно, способствовало росту выручки компании. Это диверсифицирование по отраслям повышает устойчивость TSM и предлагает множественные источники дохода.

Тем не менее, растущие операционные расходы, особенно из-за расширения за границей в Аризоне, Японии и Германии, вероятно, негативно сказались на валовой марже Taiwan Semiconductor в предстоящем квартале. Геополитическая напряженность, особенно между Соединенными Штатами и Китаем, ожидается, что негативно скажется на общем росте выручки компании в предстоящем квартале.

Динамика цен акций TSM и оценка

Акции Taiwan Semiconductor выросли на 137,8% за последний год, превзойдя рост сектора компьютеров и технологий Zacks на 44,7%. По сравнению с другими крупными игроками в области полупроводников, акции TSM превзошли Broadcom Inc. AVGO, STMicroelectronics N.V. STM и NVIDIA Corporation NVDA. За последний год акции Broadcom, STMicroelectronics и NVIDIA выросли на 108,3%, 92,7% и 70,3% соответственно.

Теперь давайте посмотрим на ценность, которую Taiwan Semiconductor предлагает своим инвесторам на текущем уровне. В настоящее время TSM торгуется с премией, с прогнозируемым P/E за 12 месяцев на уровне 24,1X по сравнению с 23,5X для сектора.

По сравнению с другими крупными игроками на рынке полупроводников, TSMC имеет более низкий коэффициент P/E, чем Broadcom и STMicroelectronics, но более высокий, чем NVIDIA. В настоящее время STMicroelectronics, Broadcom и NVIDIA торгуются с прогнозируемыми коэффициентами P/E за 12 месяцев на уровне 29,39, 26,30 и 22,13 соответственно.

Инвестиционный тезис по акциям TSM

Taiwan Semiconductor продолжает лидировать на мировом рынке полупроводниковых фабрик. Ее масштаб и технологии делают ее первым выбором для компаний, движущих бумом AI. NVIDIA и Broadcom обе полагаются на TSM для создания передовых графических процессоров (GPU) и AI-ускорителей.

Продажа чипов, связанных с AI, стала основным двигателем роста. В 2025 году высокопроизводительные вычисления, включая доходы, связанные с AI, составили 58% от общей выручки, по сравнению с 51% в 2024 году. Долгосрочные прогнозы Taiwan Semiconductor показывают, что динамика далека от завершения. Руководство ожидает, что доходы от AI будут расти с CAGR более 50% в течение пятилетнего периода с 2024 по 2029 год, что делает TSMC центральным звеном в цепочке поставок AI.

Чтобы справиться с растущим спросом на чипы AI, Taiwan Semiconductor активно инвестирует. Компания планирует инвестировать от $52 миллиардов до $56 миллиардов в капитальные расходы в 2026 году, что значительно превышает ее инвестиции в $40,9 миллиардов в 2025 году. Большая часть этих расходов сосредоточена на передовых производственных процессах, что обеспечивает TSMC опережение конкурентов в области производства чипов.

Несмотря на свои сильные стороны, Taiwan Semiconductor сталкивается с краткосрочными трудностями. Эскалация геополитической напряженности, особенно в отношениях США и Китая, представляет собой стратегические риски. С значительной зависимостью от доходов в Китае, TSMC уязвима к экспортным ограничениям, сбоям в цепочке поставок или дальнейшему регуляторному давлению. Эти неопределенности могут негативно сказаться на краткосрочных результатах.

Глобальная стратегия расширения компании создает дополнительное давление. Новые фабрики в США, Японии и Германии важны для снижения геополитических рисков, но они связаны с повышенными затратами. Taiwan Semiconductor оценивает краткосрочное снижение маржи на уровне около 2%, которое может вырасти до 3-4% по мере масштабирования производства, из-за более высоких затрат на рабочую силу и энергию, а также низких коэффициентов использования на ранних стадиях.

Заключение: Держите акции TSM пока

Taiwan Semiconductor остается краеугольным камнем полупроводниковой отрасли. Ее непревзойденные возможности в производстве передовых чипов, сильное влияние на спрос на AI и расширяющиеся мощности обеспечивают ей надежную долгосрочную траекторию.

Тем не менее, ее премиальная оценка и краткосрочные трудности, включая геополитические проблемы и ожидаемое давление на валовую маржу из-за глобальных мер расширения, требуют более осторожного подхода.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами AI: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод