"Циан" может стать одной из лучших ТМТ историй на текущем рынке

Завтра, 19 августа, ожидаем сильных результатов Циана по итогам 2К26. По нашим прогнозам, выручка компании составит 4 250,36 млн руб., увеличившись на 18% г/г, скорректированная EBITDA — 1 211,35 млн руб., что предполагает рост примерно на 40% г/г, а рентабельность по скорректированной EBITDA достигнет 28,5% против 24% годом ранее. Чистая прибыль, по нашим оценкам, составит 900,60 млн руб., увеличившись на 14% г/г.

Отдельно отмечаем сильный баланс компании: на конец 1К26 у Циана практически отсутствовал финансовый долг, а объем денежных средств и их эквивалентов составлял около 6,4 млрд руб., то есть компания фактически находилась в значительной чистой денежной позиции. Это особенно важно в условиях высоких процентных ставок: в отличие от закредитованных компаний, для Циана высокая ставка не приводит к существенному росту процентных расходов, а, напротив, позволяет получать дополнительный финансовый доход от размещения свободной ликвидности. В 1К26 чистый процентный доход компании составил 211 млн руб.

Считаем, что завтрашний отчет должен подтвердить устойчивость бизнес-модели и высокую операционную эффективность Циана. Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании с целевой ценой 831,74 руб. за акцию.

Подключите тариф «Долгосрочный портфель» — и сделайте шаг навстречу выгодным инвестициям вместе с «Финамом». 0% брокерская комиссия за покупку ценных бумаг на фондовых рынках Московской и СПБ биржи при любом обороте.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 18.08.2026.