Цены на нефть рискуют уйти в сторону $69
Глобальный рынок на прошлой неделе показывал выраженную негативную динамику. Инвесторы реагировали на развитие «торговых войн», но пятничные данные по рынку труда США за февраль не принесли особо неприятных сюрпризов, что способствовало коррекционному росту ряда активов. На рынке РФ превалировали умеренно негативные настроения. Несколько ухудшившиеся перспективы скорейшей деэскалации оказывали давление на рынок акций, но долговой рынок значимо вырос на фоне выхода данных о замедлении недельной инфляции до минимума с середины октября и о первом с декабря 2023 года помесячном росте уровня безработицы, что усилило надежды на скорое смягчение ДКП.
На этой неделе мировой рынок обратит особое внимание на февральскую ценовую статистику из США. В центре внимания останутся и новости относительно «политики тарифов и пошлин». В России на этой неделе Росстат выпустить не только недельные данные по инфляции, но и полную месячную статистику по потребительским ценам за февраль. Одновременно Банк России должен опубликовать целый ряд материалов, в том числе «Обзор рисков финансовых рынков» и «О чем говорят тренды». Наконец, в ближайшие дни Минфин может вывести в свет оценку исполнения федерального бюджета в феврале, которая способна указать на дальнейшее расширение накопленного дефицита из-за процесса авансирования расходов.
Нефть и рубль
На прошедшей неделе нефтяные цены падали. Давление на котировки оказывали не только опасения, связанные с «торговыми войнами», но и ОПЕК+, подтвердившая планы по началу наращивания добычи уже с апреля. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $70,4/барр. В ближайшие дни в Китае может быть объявлено о дополнительных мерах стимулирования экономики. Если же этого не произойдет, цены на нефть рискуют уйти в сторону $69/барр.
Рубль по итогам недели ослабился. Коррекции способствовал ряд негативных геополитических новостей, в то время как чистые продажи юаней ЦБ РФ в марте увеличились с 5,6 лишь до 6,0 млрд руб./сутки. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,09 руб./юань. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют к доллару. В целом курс в ближайшие дни может продолжить двигаться вблизи 12,00-12,25 руб./юань.
Трудовая статистика в США
Минтруда США в пятницу отчитался об ускорении роста занятости в феврале с 125 тыс. до 151 тыс. человек (прогноз 160 тыс). С другой стороны, из-за пересмотра прошлых цифр уровень безработицы в стране увеличился на 0,1 п.п. до 4,1% (прогноз 4,0%). Важно также подчеркнуть, что рост средних зарплат американцев ускорился с 3,9% лишь до 4,0% г/г (прогноз 4,1% г/г). В результате рынок труда США не столь сильный, как ожидалось, что может являться аргументом для смягчения позиции ФРС. В формирующихся условиях фьючерсный рынок вновь начал закладывать три снижения ставки в Штатах в этом году, что способствовало существенному ослаблению доллара в последние дни.
