Цены на нефть перешли в режим консолидации и успокоения после просадки во вторник и среду
В четверг нефть марки Brent торгуется вблизи отметки $83/барр. Во вторник на этой неделе стоимость нефти Brent и WTI упала более чем на 3% после выступления главы ФРС США Дж. Пауэлла, в котором он дал понять, что регулятору, видимо, придется повысить процентные ставки больше, чем ожидалось, в ответ на недавние сильные статданные.
К 11:40 МСК майские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $82,8/барр, поднимаясь на 0,1%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке 76,7/барр, прибавляя 0,1%.
Во вторник и среду цены на нефть закрывались в красной зоне из-за опасений, что более агрессивное повышение процентных ставок в США повлияет на экономическую активность, а значит и на спрос на топливо. Глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что процентные ставки придется поднять выше, чем предполагалось ранее, при этом ФедРезерв готов ускорить темпы повышения ставок, если это будет оправдано публикуемыми данными. Рынки стали закладываться на то, что в марте ФРС повысит ставку на 50 б.п., а не 25 б.п., как в феврале.
Гендиректор Bank of America Брайан Мойнихан полагает, что экономика США войдет в техническую рецессию, начиная с третьего квартала 2023 г., однако спад будет умеренным. Он также прогнозирует, что ФРС начнет цикл снижения процентных ставок во втором квартале 2024 г.
Банк Barclay's снизил свой прогноз по марке Brent на $6, а прогноз WTI на $7 на этот год, теперь ожидая $92/барр и $87/барр соответственно. Банк считает, что в настоящее время рынок нефти находится в профиците около 800 тыс барр/сутки, который превратится в дефицит около 500 тыс барр/сутки во второй половине 2023 года. При этом Barclay's считает, что недопоставки нефти из России будут меньше, чем прогнозировалось ранее, и упадут с 700 тыс барр/сутки до 500 тыс барр/сутки. Неделей ранее банк JPMorgan заявил, что России, вероятно, удастся сохранить добычу нефти на уровне, существовавшем до военных событий в Украине, благодаря устойчивому спросу на российскую сырую нефть в Индии и Китае.
На этой мы видим, цены на нефть к четвергу перешли в режим консолидации и успокоения, после просадки во вторник и среду. Фактор агрессивной монетарной политики ФРС компенсируется сильным фактором роста спроса на топливо со стороны Китая. На конференции CERAWeek в Хьюстоне во вторник генеральный секретарь ОПЕК заявил, что спрос на нефть в Китае вырастет на 500–600 тыс барр/сутки в 2023 году, поэтому ситуация на рынке нефти «достаточно оптимистична, но все же осторожна». Страны G7 в марте пересмотрят ограничение цены на российскую нефть - об этом сообщила помощница главы Минфина США Элизабет Розенберг на конференции CERAWeek.
Между тем, данные Управления энергетической информации США (EIA) показали в среду, что на прошлой неделе запасы сырой нефти в США упали на 1,7 млн барр, хотя ожидалось их увеличение на 395 тыс. барр. И хотя запасы снизились, они остаются выше среднего значения за последние пять лет, характерного для этого времени года. Объем стратегический запасов остался на уровне 371,6 млн барр. EIA также сообщило, что запасы бензина снизились на 1,1 млн барр до 238,1 млн барр (ожидалось снижение на 1,8 млн барр). Запасы дистиллятов незначительно выросли на 0,1 млн барр. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, снизились на 1,4 млн барр/сутки до 19 млн барр/сутки, что можно связать со снижением отгрузок бензина. Объемы добычи нефти в США за неделю сократились на 100 тыс барр/сутки – до 12,2 млн барр/сутки.
Днем ранее Управление энергетической информации в своем краткосрочном прогнозе по энергетической отрасли (STEO) сообщило, что добыча нефти и спрос на нее в США в этом году вырастут, а рост числа поездок в Китае обеспечит увеличение глобального потребления нефти. По оценке EIA, нефтедобыча США вырастет до 12,44 млн барр/сутки в 2023 г. и достигнет 12,63 млн барр/сутки в 2024 г.
Эксперты EIA ждут, что мировой спрос на нефть вырастет с 99,4 млн барр/сутки в 2022 г. до 100,9 млн барр/сутки (+1,5 млн г/г) в 2023 г. и до 102,7 млн барр/сутки (+1,72 млн г/г) в 2024 г. Оценка спроса на 2023 г. была повышена на 430 тыс барр/сутки в связи с оптимизмом в отношении постковидного восстановления спроса в Китае. Уровень предложения нефти на мировом рынке вырастет с 99,9 млн барр/сутки в 2022 г. до 101,5 млн барр/сутки (+1,6 млн г/г) в 2023 г. и до 103 млн барр/сутки (+1,55 млн г/г) в 2024 г. Оценка 2023 г. была повышена на 370 тыс барр/сутки. Таким образом, EIA ждет профицита на нефтяном рынке на уровне 0,6 млн барр/сутки в 2023 г. и 0,3 млн барр/сутки в 2024 г. Этот фактор будет способствовать постепенному восполнению мировых запасов и снижению цен. Средний уровень цен на нефть Brent ожидается в районе $82,95/барр в 2023 г. и $77,57/барр в 2024 г. Оценка 2023 г. понижена на $0,7/барр.
Нефть Brent. Сообщения о том, что ФРС может ускорить в марте повышение ставок негативно повлияло на нефтяные цены именно в тот момент котировки Brent, поднялись к ближайшему сильному уровню сопротивления в районе отметки $87/барр. Отсюда они быстро ушли в коррекцию. Таким образом, среднесрочно цены на нефть продолжают «пилить» в диапазоне $78-88/барр. Ближайшая наклонная поддержка сейчас поднялась до $81/барр.
Золото. Во вторник на этой неделе индекс доллара значительно укрепился, а доходности по USTres выросли в ответ на жесткую риторику главы ФРС относительно уровня ставок в США. Это негативно повлияло на стоимость золота – сейчас котировки драгметалла приближаются к месячному минимуму на $1810/унц. Попытка «быков» поднять котировки золота в район $1885-1900/унц привела к резкому развороту цен и ликвидации длинных позиций. Дальнейшая динамика золота будет зависеть от цифр по инфляции в США, публикуемых в середине месяца.
