Цены на нефть останутся выше $85 за баррель в связи с сезонными факторами
В центре внимания. На прошлой неделе на мировом рынке превалировали позитивные настроения. Поддержку рисковым активам оказывали ожидания менее жестких действий ФРС, на что в том числе указала пятничная статистика по американскому рынку труда (см. развернутый комментарий). В России прошедшая неделя отметилась рядом жестких сигналов от ЦБ РФ, в которых подчеркивались перспективы существенного повышения ключевой ставки в июле. При этом выходящая статистика показала ускорение инфляции до 9,2% г/г в связи с индексацией тарифов ЖКХ и сохранение уровня безработицы на историческом минимуме, но июньский составной индекс PMI также свидетельствовал о первом с начала 2023 года сокращении деловой активности в РФ.
Главным событием текущей недели будет публикация июньской ценовой статистики в США. Неожиданно сильное замедление инфляции приблизит сроки снижения ставки ФРС, что может заметно усилить спрос на рисковые активы. Инвесторы внимание также обратят на выступление главы ФРС перед Конгрессом и на данные по инфляции в Китае.
Рынок РФ на неделе будет отыгрывать публикацию июньских оценок по исполнению федерального бюджета, а также полных месячных данных по инфляции в июне, которые рискуют вновь быть заметно выше недельных оценок.
Нефть и рубль. По итогам прошлой недели цены на нефть выросли. Такую динамику котировки показывали на фоне глобального ослабления доллара и резкого сокращения запасов в США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $86,1/барр. В ближайшие дни на динамику котировок повлияет публикация месячных прогнозов от ОПЕК и МЭА, а также данных по инфляции в США. В целом цены на нефть пока могут остаться выше $85/барр. в связи с сезонными факторами.
Рубль на прошлой неделе слабел. После завершения налогового периода предложение валюты на рынке снизилось, чему также способствовало сокращение продаж юаней со стороны Банка России. С другой стороны, спрос на валюту пока остается слабым, что не располагает к более выраженному ослаблению рубля. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,99 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В текущих условиях курс может задержаться вблизи 11,75-12,25 руб./юань.
Трудовая статистика в США. Вышедшие в пятницу данные за июнь показали замедление роста числа занятых в США с 218 тыс. до 206 тыс., что несколько выше ожидавшихся 190 тыс. С другой стороны, уровень безработицы в стране неожиданно увеличился на 0,1 п.п. до 4,1% (прогноз 4,0%), до максимума с ноября 2021 года. Важно также отметить замедление роста зарплат американцев – показатель после майского роста на 4% г/г в июне рос на 3,9% г/г (прогноз 3,9% г/г), минимальными за 3 года темпами. Ситуация на американском рынке труда постепенно охлаждается, что дает рынку надежду на два снижения ставки ФРС в этом году.
