Цены на нефть Brent продолжают идти вверх уже третью неделю подряд

Во вторник утром котировки Brent приближались к отметке $85/барр – это наиболее высокий уровень цен с начала декабря. Повышение цен на нефть непрерывно продолжается уже третью неделю подряд. Трейдеры ожидают повышения спроса на топливо на фоне благоприятных новостей из Китая.

К 11:30 МСК февральские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $84,1/барр, прибавляя 0,2%. Февральские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $79,6/барр, поднимаясь на 0,1%.  

В понедельник биржи и банки ЕС и США закрыты из-за Рождественских праздников. Поэтому торговая активность на других торговых площадках была минимальной.

В понедельник вечером Национальная комиссия здравоохранения Китая опубликовала план согласно которому, будет прекращено рассматривать Covid-19 как инфекционное заболевание «класса, А», что требует строгих мер контроля, и понижается уровень борьбы, как с вирусом «класса B», что предполагает более простое лечение и профилактику. Это довольно странное решение, ведь в настоящий момент Китай переживает мощнейшую волну роста заболеваний коронавирусом с переполненными больницами и моргами. Понижение рейтинга опасности, которое должно вступить в силу 8 января, означает, что людям, приезжающим в Китай из-за границы, больше не потребуется проходить тестирование по прибытии или проходить карантин — важный шаг к открытости для страны, которая в течение трех лет была во многом закрыта для внешнего мира.

Другая тема, которая в последние дни оказывала влияние на рынок нефти – масштабный зимний шторм в США, который приносит не только временное сокращение спроса на нефтепродукты, но и остановку работы ряда предприятий нефтяной инфраструктуры. В конце прошлой недели около 1,5 млн барр суточной переработки нефти вдоль побережья Мексиканского залива США были закрыты из-за очень низких температур. Ожидается, что производственные потери продлятся недолго и после Рождественских праздников погодные условия вернутся к норме. Это может остановить подъем нефтяных цен.

В целом 2022 год оказался весьма непростым для рынка нефти. Стартовав с уровня $78/барр, котировки Brent уже в начале марта подскочили до $139/барр на опасениях, что в результате военного конфликта в Украине поставки российской нефти будут резко снижены. Но этого не случилось, поэтому цены вверху надолго не задержались.

Во второй половине года на рынке энергоносителей стали остро сказываться риски торможения мировой экономики из-за резкого повышения ставок ключевыми Центробанками (для борьбы с инфляцией), плюс сказался фактор слабого спроса на нефть со стороны КНР из-за проблем с коронавирусом. По этой причине, стоимость нефти скорректировалась вниз от максимумов года более, чем на 30%.    

Слабый спрос на фоне достаточных объемов предложения сырья привел к тому, что в 4-м квартале 2022 г. мировой рынок нефти был в профиците, что негативно влияло на цены. Для поддержки ценовой стабильности альянс ОПЕК+ в начале октября принял решение сократить добычу нефти на 2 млн барр/сутки (рекорд с 2020 г).

Есть ряд факторов, которые будут поддерживать цены на сырье в 2023 году. Они будут как со стороны спроса, так и со стороны предложения. 1. Экспорт нефти из России может упасть в начале 2023 г. на 15-20%. 2. Проблема коронавируса в Китае окажет лишь временное влияние на спрос на нефть и в перспективе 2023 г. мы увидим здесь повышенный отложенный спрос на топливо. 3. Альянс стран ОПЕК+ в случае сохранения слабости цен на нефть может пойти на новые сокращения в добыче. 4. Власти США в начале 2023 г. намерены приступить к восполнению запасов нефти из стратегического резерва страны. 5. Недостаточные инвестиции в нефть будут способствовать сохранению повышенных цен.

Ограничение цен на поставки российской нефти вступило в силу 5 декабря. Соединенные Штаты заявили, что будет отсрочка для российских партий нефтепродуктов, если они будут загружены до 5 февраля и выгружены в заявленном порту назначения до 1 апреля, ценовой предел не будет применяться.

Российские нефтяные компании в основном уже переориентировали поставки нефти с рынка ЕС на Азию. С начала февраля ЕС вводит запрет на экспорт российских нефтепродуктов – эта мера будет весьма болезненной для наших нефтяных компаний. Дело в том, что страны ЕС и США — крупнейшие импортеры нефтепродуктов в мире. КНР и Индия покупают сырую нефть и сами являются крупными центрами переработки нефти. Им невыгодно приобретать российские нефтепродукты. Поэтому после начала действия европейского эмбарго на экспорт нефтепродуктов из России, он может упасть на 30% год к году. Наибольшие сложности возникнут с перенаправлением на другие рынки котельного топлива и мазута. Возможно российским компаниям придется вновь прибегать к политике высоких скидок на свои товары нефтепереработки.

Нефть Brent. Как видим, на прошлой неделе котировки нефти Brent преодолели ближайшее сопротивление в районе $83/барр и теперь следующей целью роста может стать отметка $90/барр. Во вторник утром котировки подошли снизу к отметке $85/барр. На дневном графике стохастик развернулся вверх, что указывает возможность нефти продолжить подъем цен, однако данный индикатор уже входит в зону перекупленности, поэтому вероятность коррекции возрастает.   

Золото. В начале этой недели цена на золото опять пробует расти. Как видим, котировки продолжают консолидацию вблизи локального уровня сопротивления на $1832/унц. Если этот рубеж будет взят, то следующей целью роста станет отметка $1880/унц. В январе стоимость золота может показать прирост, поскольку статистически цены на драгметалл обычно растут в начале года.