Цены на нефть Brent остаются вблизи многомесячных минимумов
За три торговые сессии, начиная с понедельника котировки нефти марки Brent упали на 9,5%. Небольшое их восстановление наблюдается в ходе торгов в четверг, однако общая осторожная обстановка все еще сохраняется. Опасения по поводу спроса останутся ключевым фактором для цен на нефть.
К 11:30 МСК февральские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $77,5/барр, прибавляя 0,4%. Январские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $72,4/барр, поднимаясь на 0,5%.
В последний раз цена на нефть марки Brent опускалась в район $78/барр в конце декабря прошлого года, то есть за два месяца до конфликта на Украине, который весной сильно взвинтил цены на мировых энергетических рынках и поднял котировки сырой нефти к $120/барр.
Хотя эмбарго ЕС и ограничение цен на российскую нефть вступили в силу с начала этой недели, ключевой темой, которая сейчас давит на нефтяные цены и рынки акций, стало общее замедление мировой экономики. Кроме того, нефтетрейдеры и спекулянты вынуждены сокращать свои длинные позиции на фоне высокой волатильности и неопределенности. При этом структура рынка нефтяных фьючерсов демонстрирует признаки вялого мирового спроса на нефть и достаточного предложения.
Ослабление ограничений из-за COVID-19 в Китае, одном из крупнейших потребителей сырой нефти в мире, сейчас должно помочь стабилизировать цены на нефть. Есть надежды на более высокий спрос на топливо в Китае, с одной стороны, и сокращение предложения нефти после введения ограничений на поставки нефти из России, с другой стороны.
В середине этой недели Китай опубликовал цифры по внешней торговле за ноябрь. Они показали, что экспорт снизился до -8,7% г/г против -0,3% г/г в октябре, а импорт упал до -10,6% г/г против -0,7% г/г месяцем ранее. Соответственно, профицит торгового баланса сократился до $69,84 млрд. против $85,15 млрд. Все это стало следствием жестких антиковидных ограничений, которые снизили деловую активность в стране. Однако же импорт нефти в Китай показал рост второй месяц подряд и достиг 11,4 млн барр/сутки в ноябре, что оказалось на 1,2 млн барр/сутки выше, чем в октябре. В среднем за последние 3 месяца импорт нефти составил 10,5 млн барр/сутки, что на 0,8 млн барр/сутки больше уровней прошлого года. Это говорит о том, что Китай использует падение цен для скупки нефти, несмотря на замедление своей экономики.
По данным Reuters, из-за вялого спроса независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая сейчас получают самые высокие за последние месяцы скидки на российскую нефть марки ESPO. По словам источников Reuters, китайские независимые нефтепереработчики не сильно заботятся о ценовом «потолке», и их партии нефти доставляются на прежних условиях, а страховка и сама доставка сырья организуется местными нефтетрейдерами. То, что Китай и Индия формально не поддержали введение ограничение по ценам на российскую нефть, дает покупателям нефти из РФ больше возможностей для переговоров о высоких скидках.
Согласно данным еженедельного доклада Министерства энергетики США, опубликованным накануне, запасы нефти в стране на прошлой неделе снизились на 5,19 млн барр. (прогноз: -3,42 млн барр.), до 413,898 млн барр. Днем ранее статистика от Американского института нефти (API) показала сокращение запасов на 6,43 млн барр. При этом отмечен рост запасов бензина на 5,32 млн барр и увеличение резервов дистиллятов на 6,16 млн барр., хотя прогнозировался их рост на 2,47 млн барр и 2,35 млн барр соответственно. Добыча сырой нефти в США на прошлой неделе выросла до 12,2 млн барр/сутки – это самый высокий уровень с августа. То, что запасы нефтепродуктов активно увеличиваются четвертую неделю подряд, свидетельствует о снижении спроса на топливо.
Сейчас котировки Brent торгуются на 37% ниже, чем они были летом этого года. В такой ситуации многих удивляет бездействие альянса ОПЕК+, который по итогам саммита в декабре оставил параметры добычи нефти неизменными, решив посмотреть, как изменится баланс предложения сырья после введения эмбарго ЕС в отношении нефти из РФ и «потолка цен» на уровне $60/барр. Также после заседания ОПЕК, Саудовская Аравия с января снизит цены на большинство сортов нефти для покупателей в Азии и Европе.
Нефть Brent. В четверг котировки Brent торгуются слабо, возле уровней 10-месячных минимумов. Пробой уровня поддержки на $82,5/барр привел к тому, что он теперь стал ближайшим уровнем сопротивления. Как мы писали ранее, ближайшей зоной торможения падения может стать район отметки $78-76/барр. – ранее здесь были ценовые максимумы июля прошлого года. В конце декабря станут ясны потери по экспорту нефти из РФ – возможно тогда покупатели станут вести себя более активно.
Золото. За прошедшие сутки котировки золото несколько восстановились после предыдущего снижения. Способствовало этому новое снижение доходности USTres и небольшое ослабление доллара. Как видим на дневном графике, ранее цена золота достигла ближайшего сильного сопротивления на $1820/унц (максимумы августа), слегка скорректировалась вниз, но пока не имеет поводов для продолжения снижения. Возможно, позднее котировки вернутся к поддержке на $1750-40/унц.
