Цена Brent стабильна, но риски растут

Цена на нефть. OPEC и МЭА представили отчёты

Во вторник цена на нефть марки Brent практически не изменилась – рынок закрылся на уровне $108,5/б. Признаков коррекции на рынке не наблюдается. Тренд по-прежнему остаётся за быками на фоне напряженной ситуации на Ближнем Востоке.

Axios написал, что на прошлой неделе между Д. Трампом и Б. Нетаньяху обсуждалась возможность новой полномасштабной операции против Ирана перед выборами в Израиле и США. В то же время, как отмечает информагенство представитель Белого дома заявил, что информация о том, что Трамп и Нетаньяху обсуждали возобновление войны, «не соответствует действительности». «Президент сказал, что мы не будем нападать на Иран до промежуточных выборов», — сказал он. В канцелярии Нетаньяху заявили, что «премьер-министр поддерживает регулярную связь с президентом Трампом и высокопоставленными представителями администрации США и не комментирует содержание их бесед». Политики опасаются, что в результате возобновления боевых действий Иран может выпустить сотни баллистических ракет по Израилю, что может повлиять на ход выборов.

Институт изучения войны со своей стороны отмечает, что Иран пытается предотвратить возобновление военных операций США против Ирана, угрожая по неофициальным каналам вооруженным силам США и их региональным союзникам, и одновременно проводит испытания беспилотников, ракет и зенитных систем в рамках подготовки к будущему конфликту. 

Касаемо конфликта Саудовской Аравии и йеменских хуситов, сообщается, что вчера 13.10 Саудовская Аравия нанесла удары по объектам хранения и транспортировки нефти и топлива хуситов в Йемене. Военные эксперты уточняют, что одной из целей стала инфраструктура в районе Ас-Сабаха на западе Саны, а второй удар был нанесен по НПЗ в порту Рас-Иса в Ходейде. Агентство AFP со ссылкой на источник в регионе пишет, что Саудовская Аравия не согласится на прекращение огня до тех пор, пока признанное правительство Йемена не вернет себе всю территорию, потерянную за последние несколько недель. В то же время хуситы находятся всё ближе от г. Таиз. Появились кадры от группировки на западном въезде в город.

OPEC опубликовал свой ежемесячный обзор по рынку нефти. Краткое содержание отчёта получилось следующим:

Прогнозы глобального экономического роста остаются без изменений: 3% в 2026 году и 3,2% в 2027 году. Прогнозы экономического роста США остаются без изменений: 2,2% в 2026 году и 2% в 2027 году. В еврозоне прогнозы экономического роста остаются без изменений: 0,8% в 2026 году и 1% в 2027 году. Прогнозы экономического роста Японии остаются без изменений: 0,7% в 2026 году и 0,8% в 2027 году. Прогнозы экономического роста Китая остаются без изменений: 4,6% в 2026 году и 4,5% в 2027 году. Прогнозы экономического роста Индии остаются без изменений: 6,6% в 2026 году и 6,5% в 2027 году. 

Ожидается, что глобальный спрос на нефть вырастет на 0,2 млн барр./сут. в 2026 году по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что спрос в странах ОЭСР снизится примерно на 0,2 млн барр./сут., в то время как в странах, не входящих в ОЭСР, прогнозируется рост примерно на 0,4 млн барр./сут. Ожидается, что глобальный спрос на нефть в 2027 году вырастет примерно на 2,6 млн барр./сут. по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что в странах ОЭСР рост составит около 0,5 млн барр./сут., а в странах, не входящих в ОЭСР, — около 2 млн барр./сут.

Ожидается, что добыча жидкостей странами, не участвующими в DoC, вырастет примерно на 0,6 млн барр./сут. в 2026 году по сравнению с предыдущим годом, что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца. Основными драйверами роста добычи жидкостей, как ожидается, станут Бразилия, США, Канада и Аргентина. В 2027 году ожидается, что добыча жидкостей странами, не участвующими в DoC, вырастет примерно на 0,6 млн барр./сут., что также не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца. Этот рост будет в основном обусловлен Катаром, Канадой, Бразилией и Аргентиной. 

Спрос на нефть DoC в 2026 году пересмотрен в сторону понижения по сравнению с оценкой прошлого месяца до 42,1 млн барр./сут., что на 0,6 млн барр./сут. ниже уровня 2025 года. Спрос на нефть DoC в 2027 году пересмотрен в сторону повышения по сравнению с оценкой прошлого месяца до 43,9 млн барр./сут., что примерно на 1,8 млн барр./сут. выше прогноза на 2026 год.

Добыча в странах OPEC+, согласно отчёту картеля, увеличилась в сентябре на 903 tbd. Прирост, что интересно, произошёл за счёт Саудовской Аравии (+744 tbd) и Ирака (+386 tbd). Добыча в Иране снизилась почти на 100 tbd, составив 1,957 mbd. В остальных странах изменения незначительные.

Спрос на нефть со стороны КНР в августе (данные предоставляются OPEC с достаточно большой задержкой) составил 16,53 mbd, что меньше аналогичного показателя годом ранее на 440 tbd. Между тем, в месячном выражении произошёл рост на 1%. 

Из важных новостей сегодня и завтра должно состояться заседание Совета управляющих МЭА, где должно обсуждаться высвобождение из запасов стран G7 100 mb нефти и дизельного топлива. Принципиальное решение уже принято. Теперь вопрос в графике и структуре выпуска.

На момент подготовки настоящей статьи МЭА также представил свой ежемесячный обзор по рынку нефти. Прогноз по мировому спросу на нефть в 2026 г. снижен до 102,38 mbd, по добыче нефти прогноз снижен до 100,65 mbd. Более подробно об обзоре МЭА мы представим информацию в нашем завтрашнем утреннем обзоре рынка сырья.

Morgan Stanley повысил прогноз по ценам на нефть марки Brent на IV кв. до $105/б. На I кв. прогноз Morgan Stanley - $100/б.

Технически, цена находится вблизи своей регрессионной ценовой линии. Предполагаем, что быки могут попытаться повторно атаковать с целью достижения отметки $110/б.

Цена на золото. Незначительная коррекция

Цена на золото на торгах во вторник опустилась на 0,3%. В настоящее время, на момент подготовки настоящего обзора, торги ведутся около уровня $4150 за т.у.  

Всемирный совет по золоту в своём традиционном еженедельном обзоре по рынку золота пишет, что недавние потрясения на рынке облигаций Франции вновь привлекли внимание к проблеме финансовой устойчивости. В преддверии переговоров по бюджету премия за срочность погашения государственных облигаций Франции выросла до самого высокого уровня с начала 2000-х годов. Франция не одинока: опасения по поводу растущего государственного долга усиливаются во всех крупных экономиках. На этом фоне европейские и американские инвесторы в течение последних нескольких месяцев продолжали вкладывать средства в золотые биржевые инвестиционные фонды, несмотря на недавнее снижение цен, что согласуется с растущими опасениями по поводу устойчивости долговой ситуации и увеличения премий.

CNBC тем временем опубликовал статью на тему того, почему КНР импортирует драгоценный металл. Выводы не оригинальны – эксперты считают, что ключевой причиной является стремление Поднебесной сократить зависимость от доллара США, а китайские домохозяйства и бизнес продолжают рассматривать золото в качестве защитного актива. Интересно, что компания State Street Investment Management обращает также внимание на усиление сезонного зимнего спроса на металл.

Технически, вновь начался откат. Картина существенно не меняется.