Цена акций Deere выросла на 13% с начала года: покупать, продавать или держать акции?

Акции Deere & Company (DE) выросли на 12,8% с начала года, превысив рост отрасли Zacks Manufacturing - Farm Equipment, который составил 11,5%. В то же время более широкий сектор Zacks Industrial Products увеличился на 6,7%, а S&P 500 - на 9,9%.

Акции DE: динамика цен с начала года по сравнению с отраслью, сектором и S&P 500

Источник изображения: Zacks Investment Research

Тем временем, конкуренты Deere, такие как CNH Industrial N.V. (CNH), снизились на 1,4% за тот же период, в то время как AGCO Corporation (AGCO) увеличилась на 14,1%.

Акции DE: динамика цен с начала года по сравнению с CNH и AGCO

Источник изображения: Zacks Investment Research

С учетом такого превосходства, инвесторы могут спешить добавить акции в свой портфель. Однако было бы разумно сначала оценить перспективы роста акций, а также связанные с этим риски, чтобы принять обоснованное решение.

Слабый спрос продолжает негативно сказываться на выручке DE

DE наблюдает тенденцию к снижению продаж в течение последних восьми кварталов, при этом прибыль падает в течение семи последовательных кварталов. Это неутешительное выступление было обусловлено снижением объемов отгрузок во всех сегментах на фоне вялого спроса. Компания сокращает объемы производства и управляет запасами в ответ на эти сложные рыночные условия.

В результатах третьего квартала 2025 финансового года (завершился 28 июля 2025 года) продажи сельскохозяйственного и газонного оборудования Deere снизились на 10,5% по сравнению с прошлым годом, при этом объемы упали на 9,6%. Расходы фермеров были сдержанными на фоне низких цен на сырьевые товары и неопределенности в области тарифов. Сегмент строительства и лесного хозяйства DE также сообщил о снижении продаж на 5,4% по сравнению с прошлым годом, при этом объемы упали на 0,5%.

Чистая выручка Deere от операций с оборудованием (включая сельское хозяйство, газон, строительство и лесное хозяйство) составила 10,36 миллиарда долларов, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Общая чистая выручка (включая финансовые услуги и другие) составила 12,02 миллиарда долларов, что означает снижение на 8,6% по сравнению с прошлым годом. Прибыль упала на 24% по сравнению с прошлым годом до 4,75 долларов на акцию.

Другие игроки в отрасли также испытывают трудности. CNH Industrial сообщила о падении скорректированной прибыли на акцию на 55% по сравнению с прошлым годом до 17 центов во втором квартале 2025 финансового года. Чистая выручка CNH Industrial снизилась почти на 14% до 4,71 миллиарда долларов.

AGCO сообщила о падении скорректированной прибыли на акцию на 47% по сравнению с прошлым годом до 1,35 доллара, при этом чистая выручка упала на 18,8% до 2,36 миллиарда долларов.

Низкие цены на сельскохозяйственные культуры продолжают представлять собой проблему для Deere

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует увеличение чистого дохода фермеров на 29,5% по сравнению с прошлым годом до 180,1 миллиарда долларов в 2025 году. Это предполагает улучшение по сравнению с падением на 19% и 6%, наблюдаемым в 2023 и 2024 годах соответственно. Однако восстановление в этом году в основном отразит увеличение прямых правительственных выплат фермерам на сумму около 33,1 миллиарда долларов. Тем временем общие доходы от сельскохозяйственных культур, как ожидается, снизятся на 2,3% по сравнению с уровнем 2024 года из-за снижения цен на соевые бобы и кукурузу. Это может негативно сказаться на спросе на сельскохозяйственное оборудование.

DE снижает прогноз на 2025 финансовый год, что приводит к пересмотру оценок в сторону понижения

DE ожидает, что чистая выручка от производства и точного земледелия снизится на 15-20% по сравнению с прошлым годом в 2025 финансовом году. Ожидается, что продажи мелкого сельского хозяйства и газонного оборудования упадут на 10%, а продажи в сегменте строительства и лесного хозяйства, как прогнозируется, снизятся на 10-15%.

В настоящее время Deere ожидает чистую прибыль в диапазоне от 4,75 миллиарда до 5,25 миллиарда долларов за 2025 финансовый год. Компания дважды снижала свои прогнозы в этом финансовом году. Примечательно, что прогноз в начале 2025 финансового года составлял 5-5,5 миллиарда долларов.

Прогнозируемый диапазон значительно ниже 7,1 миллиарда долларов, сообщенных за 2024 финансовый год. Deere также оценивает предварительное воздействие тарифов на 2025 финансовый год примерно в 600 миллионов долларов.

Аналитики, похоже, теряют уверенность в акциях DE, что видно из снижения оценок прибыли как для 2025, так и для 2026 финансового года, как показано на графике ниже.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсусная оценка прибыли за 2025 финансовый год указывает на снижение на 27,32% по сравнению с прошлым годом. Однако оценка за 2026 финансовый год выглядит более оптимистично, предполагая рост на 12,1% по сравнению с прошлым годом.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции DE выглядят переоцененными

В настоящее время Deere торгуется по коэффициенту цена/прибыли за 12 месяцев 23,33X, что на 9% выше, чем у отрасли 21,43X. Этот показатель также выше пятилетнего медианного значения DE, равного 15,83X. Оценка стоимости компании D указывает на то, что акции не такие уж дешевые и имеют растянутую оценку на данный момент.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Тем временем CNH Industrial и AGCO торгуются ниже на уровне 15,44X и 22,62X соответственно.

Факторы, поддерживающие долгосрочную перспективу Deere

Хотя текущие условия кажутся неблагоприятными, растущий мировой спрос на продовольствие, обусловленный ростом населения и улучшением уровня жизни, должен поддерживать долгосрочный спрос на сельскохозяйственное оборудование. С увеличением размеров ферм возрастут и потребности в рабочей силе. Однако растущие затраты на труд побуждают фермеров переходить к механизации. Deere продолжает приверженность внедрению технологически продвинутых продуктов, которые соответствуют меняющимся требованиям клиентов. Упор на точное земледелие также должен стать катализатором. Между тем спрос на строительное оборудование компании, вероятно, выиграет от увеличения расходов на инфраструктуру.

Покупать, продавать или удерживать акции DE?

Слабый спрос как в сельскохозяйственном, так и в строительном секторах продолжает негативно сказываться на краткосрочных показателях DE. Высокая оценка акций, наряду с ожидаемыми снижениям как в верхней, так и в нижней частях отчета в этом финансовом году и тенденцией к снижению оценок прибыли, делает их менее привлекательными в настоящее время. В данный момент разумно избегать акций. В настоящее время Deere имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают:

Акция #1: Деструктивная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Быки сигнализируют о том, чтобы купить на спаде

Акция #3: Одно из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к пружине

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на раннем этапе. Хотя не все рекомендации могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергии бесплатно сегодня.

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод