Целевая цена по бумагам General Motors снижена до $40

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям автоконцерна General Motors и понижаем целевую цену до $40 с $48. По новому соглашению с профсоюзом работников автопрома (UAW), вероятен рост расходов на оплату труда. Оно может быть составлено по образцу предварительного договора UAW с Ford, о котором было объявлено 25 октября.

Чистая прибыль за 3К23 составила $3.35 млрд ($2.28/акц.) против $3.31 млрд ($2.25/акц.) годом ранее. Это связано с ценообразованием, ростом доли рынка в США и глобальных поставок и снижением стимулов для покупателей. Чистая выручка выросла на 5% до $44.131 млрд и превысила консенсус StreetAccount ($42.620 млрд).

Мы понижаем оценку прибыли на акцию на 2023 г. с $7.65 до $7.56 с учетом издержек от забастовки. Мы подтверждаем прогноз на 2024 г. на уровне $6.62, но предупреждаем, что он может снизиться из-за роста расходов на оплату труда в следующем году.