Целевая цена по акциям Warrior Met Coal на горизонте года - $35
Warrior Met Coal, Inc. (HCC) объявила о чрезвычайно высоких финансовых и операционных результатах, полученных в I квартале 2023 года. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $182,3 млн. Скорректированная EPS составила $3,57 на разводненную акцию (+88% кв/кв, +20% г/г), значительно превзойдя консенсус-прогноз в $2,7.
Скорректированная EBITDA увеличилась до $259,4 млн (+76% кв/кв, +6% г/г), превысив консенсус-прогноз в $211,8 млн.
Общая выручка составила $509,7 млн (+48% кв/кв, +35% г/г). Она состоит из продаж сталеплавильного угля в объеме 1,9 млн коротких тонн по средней чистой цене реализации $256,93 за короткую тонну (за вычетом демереджа и прочих расходов).
Средняя чистая цена реализации сталеплавильного угля компании снизилась на 23%: с $339,34 за короткую тонну в I квартале 2022 года до $256,93 в отчетном периоде. Это обусловлено высокой базой прошлого года.
Объем продаж в I квартале 2023 года составил 1,9 млн коротких тонн (+34% кв/кв, +73% г/г), что связано со снижением уровня запасов угля на фоне улучшения работы терминала McDuffie. Последнее позволило Warrior экспортировать больше продукции. Кроме того, в отчетном квартале шахты №4 и №7 работали на более высоких уровнях мощности по сравнению с сопоставимым кварталом прошлого года, когда была перезапущена шахта №4.
Мы сохраняем позитивный прогноз в отношении рынка угля в целом и акций HCC в частности. Отметим, что Warrior Met Coal — один из немногих отраслевых игроков на рынке США. По нашим прогнозам, EBITDA компании во II квартале 2023 года может продемонстрировать нулевую динамику в сравнении с предыдущим отчетным периодом. Мы ожидаем, что выручка, EBITDA и прибыль на акцию НСС в апреле-июне составят $400 млн, $175 млн и $2,2 соответственно. Наш 12-месячный таргет для бумаги эмитента остается на уровне $35.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.