Целевая цена ГДР X5 Group - 2 624 рубля за бумагу

Новость о том, что X5 Group подаст на регистрацию в Банк России свой проспект ГДР, мы в целом оцениваем позитивно, хотя считаем, что данное действие больше рассчитано на предотвращение остановки торгов в случае делистинга с LSE. 

Мы видели, что ранее NASDAQ и NYSE уже начали осуществлять делистинг компаний с российскими активами, так что LSE вполне может последовать их примеру при одобрении местного регулятора. 

Мы не думаем, что регистрация проспекта в России как-то напрямую связана с дивидендами или существенно упрощает текущую ситуацию с выплатами. Возможно, если за этим последуют дополнительные шаги, компании удастся вернуться к выплатам дивидендов.  

Наша рекомендация для расписок X5 на данный момент остается «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.