ЦБ РФ признает возросшую вероятность кризиса в мировой экономике
Что сказала Набиуллина. Сегодня Председатель ЦБ выступила в Госдуме. Ниже – показавшиеся нам наиболее интересными тезисы её выступления.
• Структурная трансформация российской экономики продлится не один год
• Если в мире начнется кризис, это осложнит процесс трансформации
• Базовый сценарий глобального прогноза остается более вероятным, но жёсткий вариант стал реальнее
• ЦБ считает, что текущий уровень ставки – 7,5% - адекватно отражает баланс рисков для инфляции
• Банк России рассчитывает в 2025 году вернуться к нейтральному диапазону ключевой ставки в 5-6% годовых
• Розничные кредиты в РФ за 10 месяцев увеличились на 6,7%
• Корпоративное кредитование в РФ за 10 месяцев выросло на 9,9%
• ЦБ ждет, что в кредитовании сохранится положительная динамика
• ЦБ видит снижение выдач ипотеки в октябре примерно на 20%, но в целом портфель показывает рост
• Банковская система не может и не должна быть основным источником «длинных» денег
• Банки дают в долг, они не могут и не должны быть инвестиционными фондами
• По-настоящему долгосрочное финансирование – только на рынке капитала
• Искусственное ослабление рубля в интересах экспортёров и бюджета приведёт к валютизации экономики
• ЦБ РФ пока не видит предпосылок для дальнейшей либерализации валютных ограничений
• Для нормальной работы финрынка нужен возврат к раскрытию информации, кроме санкционно опасной
Про ДКП сказано немного. Но фраза об адекватном отражении баланса рисков текущим уровнем ставки, на наш взгляд, является сигналом, что и в декабре ЦБ, скорее всего, не планирует менять ставку.
То, что ЦБ признает возросшую вероятность кризиса в мировой экономике, можно рассматривать, как ещё один аргумент в пользу сохранения ставки, а, возможно, и её повышения. Кризис в мире - это проинфляционный риск для нас, т.к. приведёт к обвалу цен на нефть и падению рубля.
По всем остальным тезисам (в части длинных денег, раскрытия информации) можем выразить только горячую поддержку.