ЦБ РФ может пойти на повышение ставки, несмотря на укрепление рубля в последние недели

Как сообщил Росстат, инфляция за период c 18 по 24 июня ускорилась до 0,22% н/н с 0,17% неделей ранее. По состоянию на 24 июня инфляция составила 0,58% с начала месяца, или 8,61% г/г. Главной настораживающей тенденцией стало ускорение роста цен на бензин – после длительного периода достаточного умеренного роста цен, в последнюю неделю они выросли на 0,41% н/н, что в будущем может оказывать эффект на динамику цен по широкому кругу товаров. Эта тенденция особенно негативна в сочетании с проявившемся недавно ростом инфляционных ожиданий предприятий в сельском хозяйстве – такая тенденция отмечена в одной из недавних публикаций ЦБ РФ.

Мы ожидаем инфляцию на уровне 8,6-8,7% г/г по итогам июня и 9,0-9,1% г/г по итогам июля, что на наш взгляд дает основание для повышения ставки ЦБ РФ даже несмотря на сложившееся в последние недели укрепление курса рубля и некоторые признаки торможения в сегменте корпоративного кредитования.