ЦБ РФ может повысить ставку до 8 - 8,5% до конца 2023 года
Российский рынок. На российском рынке во вторник преобладала позитивная динамика. Индексы МосБиржи и РТС выросли в пределах 1% и 0,2% соответственно. Индекс МосБиржи отыграл снижение понедельника и вернулся в район уровня 2300 пунктов.
Рост российских рынков обусловлен стабилизацией новостного фона и снижения градуса паники после банкротства Silicon Valley Bank. Администрации и монетарным властям Штатов пока удалось убедить рынки в том, что ситуация взята под контроль.
Бессменным лидером роста остается транспортный сектор. Индекс MOEXTN прибавил более 2%. На этот раз индекс вырос благодаря акциям Globaltrans, которые прибавили более 9%. Также среди лидеров роста сегодня финансовый сектор. Индекс MOEXFN вырос на 0,7%. Подъем сектора в том числе связан с улучшением настроений относительно банковского сектора в США после банкротства SVB. Среди аутсайдеров электроэнергетический и нефтехимический. Индексы MOEXEU и MOEXCH просели в пределах 0,2%.
На долговом рынке наблюдалась негативная динамика. Индекс гособлигаций RGBI и индекс корпоративных облигаций RUCBITR снизились в рамках 0,05%.
В фокусе внимания в пятницу очередное заседание ЦБ РФ. На данный момент, вероятно, не сложились условия для повышения ключевой ставки регулятором. Во-первых, текущие темпы инфляции замедлились с последнего заседания регулятора. Во-вторых, дефицит бюджета в феврале снизился до 0,8 трлн с 1,8 трлн руб. в январе, а расходы бюджета приблизились к исторической норме исполнения расходов в месяце и в феврале снизились на 16% к январю. И, наконец, курс рубля стабилизировался, а склонность к сбережению у населения по-прежнему остается повышенной.
Тем не менее, проинфляционные риски сохраняются и могут привести к ускорению инфляции, в таком случае ЦБ может повысить ставку до 8 - 8,5% до конца 2023 года.
Глобальные рынки. Индекс S&P500 во вторник активно восстанавливается, прибавляет более 1%.
Рынки обнадежила быстрая реакция монетарных властей США в отношение обанкротившегося банка SVB. На этом фоне паника сменилась эйфорией.
Сегодня вышли данные по потребительской инфляции в США. Индекс потребительских цен вырос на 0,4% за февраль, рост замедлился до 6% г/г, оправдав ожидания аналитиков. Базовый индекс цен, без учёта продуктов питания и энергии, прибавил 0,5% за месяц и замедлился до 5.5% г/г с 5.6% г/г месяцем ранее.
В свою очередь, сильные данные с рынка труда в последние два месяца не вызвали значимого ускорения в темпах роста инфляции, что дает повод рассчитывать на более сдержанное повышение ставки по федеральным фондам на ближайшем заседании, в пределах 0,25%. Кроме того, на решение регулятора может повлиять недавняя паника на рынках, связанная с банкротством банка.
Доходности по облигациям вернулись к росту, что также подтверждает повышение рисковых настроений у инвесторов. Доходность эталонной десятилетней облигации на этом фоне поднялась выше 3,6%.
Нефть. Цены на нефть продолжили снижаться. Brent опустилась ниже уровня $80 за баррель.
Снижение продолжается на фоне неопределенных перспектив мировой экономики. На этой неделе поддержать котировки может ежемесячный отчет МЭА и еженедельные данные по запасам от Минэнерго США.
Несмотря на негатив, нефть Brent пока продолжает консолидироваться в широком диапазоне $75 – $89 за баррель.
Рубль. Рубль сегодня незначительно снизился по отношению к доллару США, завершив торги в районе 75.
Давление на российскую валюту обусловлено снижением нефтяных котировок, которое сегодня ускорилось.
В краткосрочной перспективе ожидается консолидация рубля в диапазоне 74-77 за доллар США.