ЦБ рассказал, насколько ослабление рубля влияет на инфляцию

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции рассказала, насколько ослабление рубля влияет на инфляцию: при ослаблении курса на 10% годовая инфляция увеличивается на 0,5-0,6 процентного пункта, но есть нюансы.

«При ослаблении курса на 10% годовая инфляция увеличивается на 0,5-0,6 процентного пункта. Но некорректно перемножать фактическое изменение курса за какой-то период на этот коэффициент и считать его добавкой инфляцией. В дополнительную инфляцию переносится не изменение курса как такового, а отклонение его от тех ожиданий изменений курса, которые были до момента ослабления рубля. В прошлом году рубль укрепился, но на 2023 год ожидалось многими участниками рынка, что рубль будет слабее, чем во 2 полугодии прошлого года. На скорость переноса влияют товарные запасы импорта – они были в прошлом году существенными и были сформированы по достаточно крепкому курсу, который был во 2 полугодии. Это не уменьшает масштаб переноса, но растягивает во времени. Кроме того, сама по себе динамика курса, особенно в настоящий момент, сильно связана с динамикой внутреннего спроса, который влияет на импорт, а через импорт на курс», - рассказала Набиуллина.