ЦБ принял ожидаемое решение по ставке, рынок снижается

Российский рынок в ходе основной сессии в пятницу, 11 сентября, продолжил снижение. На 14:00 мск индекс МосБиржи опустился на 1,15%, достигнув уровня 2282,34 пункта, индекс РТС — до 852,43 пункта. Объем торгов высокий и составляет 40,05 млрд рублей.

Лидируют на дневных торгах акции «Полюса» (+1,75%), МКБ (+0,88%), «Циана» (+0,47%), «Позитива» (+0,3%), ЮГК (+0,25%).

В числе аутсайдеров — «Озон» (-3,4%), котировки которого продолжают отыгрывать сегодняшнюю атаку на склады маркетплейса. Кроме того, продают «РУСАЛ» (-3,03%), «АЛРОСА» (-2,6%), «Роснефть» (-2,49%), «Совкомбанк» (-2,25%).

Ключевое событие сегодня — итоги заседания Банка России по денежно-кредитной политике. Регулятор принял ожидаемое решение сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 14%. В моменте рынок отреагировал усилением продаж — индекс МосБиржи просел до 2274,21 пункта, затем немного откатился, но остался в «красном» секторе. В 15:00 мск глава ЦБ Эльвира Набиуллина даст пресс-конференцию, в ее словах участники рынка будут искать «ястребиные» или «голубиные» намеки. 

«Решение ЦБ совпало с консенсусом — в целом участники рынка ждали такого исхода и в своих торговых стратегиях полагались больше на фактор изменчивой геополитики. Поскольку проинфляционные риски сохраняются, а неопределенность на внешнем контуре носит перманентный характер, регулятор может продлить паузу на несколько заседаний, и лишь к концу года снизит ставку до 13,75% — базовый вариант при актуальных вводных. При этом и исключать корректировки курса ДКП нельзя, если вдруг будет прогресс в переговорном процессе», - комментирует Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», обратила внимание на сигнал, который оказался ожидаемо нейтральным, а вот риторика несколько ужесточилась в плане оценки баланса рисков. «Предварительно, можно сделать вывод, что на ближайшем опорном заседании 23 октября Банк России будет переоценивать пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки. Ключевое значение будут иметь официальные бюджетные параметры, а также переоценка баланса спроса и потенциала экономики с учетом возможно более длительного выбытия производственных мощностей», - комментирует Беленькая.

Из корпоративных событий внимание привлекает операционная отчетность «Аэрофлота» (-1,25%) за август. Операционная эффективность улучшается, но потенциал акций ограничен. «Августовская статистика «Аэрофлота» выглядит смешанно, но скорее позитивно по качеству перевозок», - комментируют аналитики «Цифра Брокер», отмечая рост международных перевозок, что компенсировало просадку по внутренним направлениям. Они сохраняют осторожный взгляд на «Аэрофлот»: таргет по акциям — 53 рубля и рекомендация «продавать».

До конца дня значимых корпоративных событий не запланировано, трейдеры продолжат ориентироваться на внешние и технические сигналы, а также следить за динамикой рубля и нефти.

Когда на рынке преобладает высокая волатильность, инвесторы традиционно перенаправляют капитал в защитные инструменты с фиксированной доходностью. В качестве альтернативы классическим облигациям эксперты выделяют специальные программы от брокеров: например, «Финам» сейчас предлагает клиентам фиксированную ежедневную премию по ставке 36,6% годовых. Это позволяет формировать предсказуемый пассивный доход и защитить свободную ликвидность от рыночных колебаний.

Российский рубль на срочном рынке Московской биржи перешел к ослаблению относительно валютной корзины. Юань на 14:00 мск подорожал на 0,16% до 12,549, доллар — на 0,02% до 84,26.

По мнению главного аналитика «Совкомбанка» Михаила Васильева, в ближайшие недели рубль останется в диапазоне 82-87 за доллар, 12,2-13 за юань и 96-102 за евро. Решение ЦБ уже в цене, высокая ставка и торговый профицит поддерживают курс, но геополитика и восстановление импорта давят на нацвалюту, резюмирует аналитик.

Цены на нефть балансируют у психологической отметки $100 на фоне участившихся атак на ключевые морские маршруты на Ближнем Востоке, что усиливает опасения долгосрочных перебоев в поставках. Фьючерс на сорт Brent снизился на 3,71% до $103,58 за баррель, WTI — на 3,52% до $98,91.

Уолл-стрит на пре-маркете демонстрирует позитивную динамику: фьючерс на индекс S&P 500 в плюсе на 0,53%, Nasdaq 100 — на 0,6%, Dow Jones — на 0,55%. Доллар укрепляется: пара евро-доллар опустилась на 0,16% до 1,1591. Резкий рост цен на нефть и сохраняющееся давление на инфляцию сместили ожидания инвесторов относительно политики ФРС США. Вероятность повышения ставки на следующей неделе выросла с 49% до 72%, по данным CME FedWatch. Доходность 2-летних гособлигаций США, отражающая ожидания по ставке, достигла максимума с июля 2024 года (4,596%). Распродажи облигаций усилились после того, как Минфин США провел выкуп на $5,2 млрд — меньше лимита и лишь половину объема заявок на операции по выкупу долга.