ЦБ может быть близок к цели по замедлению кредитования юридических лиц

Российский рынок к окончанию основной сессии в пятницу вплотную подобрался к отметке 2950 пунктов. Большинство бумаг показали сильный рост. Основной причиной, как мне кажется, стала отчетность Сбербанка: впервые с 2022 года выдача корпоративных кредитов снизилась. Для банков это негативный момент, но для фондового рынка — позитивный. Вероятно, Банк России близок к цели по замедлению кредитования юридических лиц, что может привести к смягчению его позиции на заседании в феврале. Это, в свою очередь, способно дать индексу МосБиржи новый импульс к росту.

Среди ключевых бумаг стоит отметить акции Норникеля и РУСАЛа, которые существенно подскочили в цене. Рост цен на медь с начала года превысил 10%, а стоимость тонны алюминия достигла максимумов за последние два месяца.

Также продолжают расти акции девелоперов, ранее считавшихся аутсайдерами. Ожидания завершения цикла повышения ставок и улучшение настроений на рынках стимулируют спрос на бумаги Эталона, Самолёта и ПИК.

Несмотря на явный рыночный оптимизм, следующая неделя может быть сложной для российского рынка. В понедельник Дональд Трамп официально вступит в должность. Основной риск связан с возможными заявлениями о том, что конфликт на Украине не удастся быстро урегулировать. В таком случае индекс может легко вернуться ниже отметки 2900 пунктов. При позитивном развитии ситуации ближайшая цель по индексу - 3000 пунктов. Впрочем, она не должна стать большой преградой в этом случае.