ЦБ ожидает увеличения объема наличных денег в обращении в 2026-2029 годах

Банк России ожидает увеличения объема наличных денег в обращении в 2026-2029 годах, говорится в основных направлениях денежно-кредитной политики на 2027-2029 годы.

«В 2026 году и на трехлетнем горизонте ожидается рост потребности банков в привлечении ликвидности на аукционах Банка России. В среднем за декабрьский ПУ (период усреднения обязательных резервов – прим Finam.ru) 2026 года на своих аукционах Банк России предоставит банкам от 8,0 трлн до 9,2 трлн рублей. В 2026 – 2029 годах ожидается постепенное увеличение объема наличных денег в обращении. При этом их доля в денежной массе будет снижаться», - говорится в документе.

Также ЦБ ожидает, что бюджетные операции будут в целом нейтральны для баланса ликвидности. Однако полугодовой лаг в зеркалировании Банком России операций Минфина России по инвестированию средств ФНБ приведет к небольшому росту потребности банков в ликвидности в 2026 году. Это связано с тем, что запланированный Минфином России объем инвестиций средств ФНБ в 2026 году меньше, чем в прошлом году. Поэтому он не будет полностью покрывать сумму операций зеркалирования таких же инвестиций за предыдущие полугодия (за второе полугодие 2025 года и первое полугодие 2026 года). При этом влияние этого фактора ограничено во времени, поскольку Банк России зеркалирует все операции Минфина России со средствами ФНБ. Кроме того, Федеральное казначейство оперативно размещает свободные остатки бюджетных средств обратно в банки. Поэтому эти операции в целом остаются нейтральными для долгосрочной траектории баланса ликвидности банковского сектора.

Прогноз обязательных резервов предполагает их увеличение пропорционально темпам роста денежной массы, что будет увеличивать потребность банков в ликвидности.