ЦБ не повысит ключевую ставку
Чуть больше, чем через 2 недели совет директоров ЦБ РФ впервые в этом году соберется на заседание по ДКП. Самый главный вопрос на повестке дня — ключевая ставка.
Напомню, что текущая ключевая ставка составляет 16%, и за последние 10 лет это 3-й раз, когда регулятор повышает ставку до такого высокого уровня. Центробанк ужесточает ДКП на каждом заседание с августа 2023 года.
Однако 15 февраля ключевую ставку впервые за полгода оставят на месте. На мой взгляд, это самый вероятный сценарий, и вот почему.
Во-первых, вариант с тем, чтобы оставить ключ на уровне 15% серьезно рассматривался и на предыдущем заседании в декабре. Тогда ДКП ужесточили и подняли ставку до 16%.
Во-вторых, за 2 месяца до нового заседания СД макроэкономическая статистика, на которую опирается ЦБ при принятии решения хуже не стала, и даже улучшилась. Так, например, официальная инфляция впервые показывает динамику замедления, и в январе она сократилась до 7,2%, в то время как на конец года она остановилась на отметке 7,45%.
Не менее значима статистика об инфляционных ожиданиях россиян на следующий 12 месяцев. Она тоже улучшилась на 2%, и теперь население ожидает к концу года рост цен не более 12%.
Помимо вышеуказанных факторов, курс рубля укрепляется, что положительно отражается на ценах импортных товаров. Они просто не становятся дороже.
Не забываем и про банковское кредитование, которое показывает серьезные темпы замедления. Так, например, в декабре банки отклонили почти половину заявок на выдачу ипотеки (не важно, рыночной или льготной).
Все это создает почву для того, чтобы в этот раз на заседании оставить ключевую ставку на текущем высоком уровне. Все-таки, нужно не только с инфляцией бороться, но и экономку от рецессии спасти.
Снижения ставки я совсем не жду, слишком рано. Поговорим об этом ближе к лету после выборов.