ЦБ может добавить жесткости через повышение своих прогнозов по ставке
Глобальный рынок в четверг показывал восходящую динамику. Инвесторы сосредоточили свое внимание на геополитических новостях – на деэскалации в отношениях США-РФ и на анонсе более позднего, чем ожидалось, введения взаимных тарифов и пошлин со стороны США. Январские данные, показавшие рост индекса цен производителей в США на 3,5% г/г (прогноз 3,2% г/г), пока не оказали выраженного давления на рисковые активы. Российский рынок вчера летел вверх на геополитическом факторе, волатильность была повышенной. Публикация февральской статистики, показавшей снижение ценовых ожиданий бизнеса РФ до минимума с сентября, в текущих условиях прошла не особо заметно для рынка.
На динамику активов в мире сегодня будут влиять январские данные по промышленному производству и розничным продажам в США, а также, конечно, дальнейшие геополитические новости. В России центральным событием дня будет заседание ЦБ РФ. Ценовое давление остается высоким, но охлаждение кредитования располагает к осторожности в действиях по ДКП. Последние геополитические события вряд ли повлияют на сегодняшние решения ЦБ, который будет ждать анонса более конкретных действий. Наиболее вероятным сценарием остается сохранение ставки у 21%, но жесткости регулятор может добавить через повышение своих прогнозов по ставке, что способно оказать давление на отдельные активы. Этим вечером Росстат опубликует полные месячные данные по инфляции в январе. Впрочем, после заседания ЦБ вряд ли эти цифры окажут значимое влияние на рынок.
Нефть и рубль
Нефтяные цены вчера немного снизились. На сырьевой рынок продолжают влиять разнонаправленные геополитические новости. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $75,4/барр. В целом сегодняшняя статистика из США рискует вернуть котировки ниже $75/барр.
В четверг рубль стремительно укреплялся. Рынок активно отыгрывал геополитические новости. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,31 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока сложно говорить о том, что валютный рынок нашел свой баланс, и волатильность останется повышенной. Последнее время итоги заседания ЦБ мало влияют на краткосрочную динамику курса, но в текущих условиях рубль может сильнее реагировать на действия регулятора.
Ценовые ожидания бизнеса в России
Вчера ЦБ РФ опубликовал оперативную справку, показавшую, что в феврале ценовые ожидания российского бизнеса снизились с 27,8 сразу до 23,4 п. В результате показатель обновил минимум с сентября, чему в первую очередь могло способствовать укрепление рубля. С другой стороны, индикатор бизнес-климата за месяц вырос с 3,9 до 5,2 п., обновив максимум с октября. Особенно заметно у предприятий РФ улучшились оценки текущей ситуации. В частности, показатель по фактическому изменению объемов выпуска впервые с августа вернулся в область положительных значений. В целом для ЦБ вчерашние данные видятся позитивными даже несмотря на приостановившийся процесс охлаждения бизнес-климата. Впрочем, ценовые ожидания все еще слишком высоки для начала полноценного цикла смягчения ДКП.
