ЦБ Китая решил охладить стремительный рост национальной экономики

С 28 апреля Народный банк Китая повышает индикативную ставку по кредитам сроком на один год с 5,58% до 5,85% годовых. Об этом сообщило агентство Синьхуа со ссылкой на пресс-службу китайского Центробанка. При этом индикативная ставка по депозитам сроком на один год осталась без изменений на уровне 2,25% годовых.

Это первое повышение процентной ставки с октября 2004 г. (тогда ЦБ Китая впервые за 9 лет повысил ставку по краткосрочным кредитам и депозитам на 0,27 п.п.).

По мнению аналитика ИК "ФИНАМ" Ольги Беленькой, решение ЦБ Китая призвано охладить стремительный рост китайской экономики (в 1-м кв. 2006 г. он составил 10,2% в годовом исчислении) за счет снижения инвестиционной активности. Кроме того, тревогу денежных властей Китая может вызывать кредитный бум - объем кредитования в первом квартале увеличился на 70% в годовом исчислении и регулирующие органы предупреждали банки о возможности дефолтов в таких наиболее "перегретых" отраслях, как промышленность (прежде всего, сталелитейная) и сфера недвижимости. Рост денежной массы превысил официальные ориентиры правительства.

Несмотря на то, что ставка Банка Китая изменена незначительно, это может стать сигналом к дальнейшему ужесточению денежной политики страны. Основной риск состоит в резком замедлении темпов роста китайской экономики и снижении глобального спроса на нефть и металлы, отмечает аналитик. Это может спровоцировать коррекцию на рынке российских акций, который, на наш взгляд, уже значительно "перегрет". Подобные опасения привели к значительной коррекции на российском рынке акций в 2004 г., однако риски резкого замедления китайской экономики не подтвердились.

Как отмечает Александра Лозовая из ЗАО "ЭКОНАЦБАНК", финансовые рынки во всем мире чутко отреагировали на неожиданное решение: резко выросли курсы азиатских валют, снизились котировки акций международных сырьевых компаний.

Курс USDJPY достигал минимального значения на уровне 114,21 иены, EURJPY - 142,06 иены. "Добавилось уверенности в том, что азиатские центробанки готовятся к повышению ставок, и позволят своим национальным валютам укрепиться", - сказал Ян Стэнэрд, валютный стратег BNP Paribas.

Акции сырьевых компаний отреагировали понижением, так как Китай является крупнейшим потребителем сырьевых товаров в мире, а охлаждение экономики подразумевает снижение уровня потребления. "Цель (Банка Китая) - замедлить рост инвестиций и кредитов, который в 1 квартале превысил плановые рамки, установленные правительством, - комментирует Ма Джун, экономист Deutsche Bank, - За этим решением, наверняка, последует и административное воздействие".

Что касается российского рынка, то с начала апреля Индекс РТС значительно вырос – если в конце марта мы видели 1400, то сегодня – 1690,31, рынок рос практически безостановочно, чуть ли не каждый день устанавливая новые максимумы. Вот и сегодня мы видели открытие полное оптимизма, практически все бумаги выросли с утра, но с выходом нерезидентов рост прекратился. Сложно сказать однозначно, что на поведение иностранных инвесторов повлияла эта новость, но то, что она не добавила оптимизма покупателям, - это факт.

Решение Народного банка Китая вряд ли может сказаться на нашем рынке одномоментно, отмечает эксперт "Альфа Банка". По его словам, в принципе это повлияет в перспективе, в первую очередь на цены на commodities, на цены на нефть и т.п. Подобной точки зрения придерживается и трейдер Аллен-финанс: «Некоторое влияние, может быть, и было оказано этой новостью на умы инвесторов, но я думаю, что оно не являлось основополагающим. Понятно, что бумаги стали очень дорогими и нерезиденты решили зафиксировать прибыль. Мне кажется, что покупки в ближайшее время могут и продолжится. По моему мнению, подобные новости на данный момент не могут привести к ощутимому оттоку денег с развивающихся фондовых рынков».

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	D (D)
Макроэкономическая ситуация в CША	D (D)
Макроэкономическая ситуация в России	D (D)
ПОЛИТИКА
Россия отдаст долги Парижскому клубу в 2006	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ConocoPhillips публикует данные о своей операционной деятельности за 1Q 2006 года	C
Продажи Evraz Group S.A. в 2005 году выросли на 10%	C
IPO "Роснефти" проведут после принятия все решений по консолидации	B
"Газпром": вес акций монополии в индексах MSCI пересмотрят 31 мая"	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный