ЦБ будет проводить донастройку текущих инструментов привлечения долгового и долевого финансирования

Для развития рынка капитала Банк России будет проводить работу по донастройке существующих инструментов привлечения долгового и долевого финансирования, говорится в «Основных направлениях развития финансового рынка РФ на 2027 год и период 2028 и 2029 годов», опубликованных Банком России. 

В ЦБ отмечают, что переходным (от облигаций к акциям) инструментом для привлечения финансирования компаниями являются конвертируемые облигации. В общем виде они представляют собой долговые ценные бумаги, которые дают их владельцам возможность в определенный момент обменять облигации на акции компании-эмитента по установленному заранее курсу. «Их использование на стадии пре-IPO позволит эмитентам привлекать финансирование на более выгодных условиях до приобретения публичного статуса. В связи с этим планируется рассмотреть возможность правового закрепления применения гибкого коэффициента конвертации, определяемого по формуле в зависимости от наступления определенных условий, например роста капитализации или других корпоративных событий», - говорится в материале ЦБ. 

Уточняется, что указанные предложения позволят компаниям лучше настраивать инструмент под свои нужды и рыночную ситуацию, что будет способствовать повышению интереса потенциальных эмитентов к этому инструменту. 

При этом немалую роль в развитии рынка капитала играют качество, удобство и скорость процессов выпуска ценных бумаг. Банк России планирует провести работу по упрощению эмиссионных процедур. В частности, в отношении выпусков облигаций эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на биржевом рынке и которые раскрывают требуемую законодательством информацию, рассматривается возможность отказаться от необходимости составления и регистрации проспекта облигаций и перейти к раскрытию ключевой информации об условиях размещения облигаций в краткой форме; рассмотреть возможность передачи принятия решения о размещении облигаций (за исключением конвертируемых облигаций) на уровень единоличного органа хозяйственного общества. Также планируется стандартизировать эмиссию структурных облигаций, снизить временные затраты на выпуск акций за счет оптимизации отдельных обязательных корпоративных процедур, сократить количество документов при допуске ценных бумаг на рынок. 

В ЦБ заявляют, что эти мероприятия позволят повысить эффективность механизмов привлечения финансирования за счет снижения финансовых и временных издержек эмитентов без ущерба для защиты прав и интересов инвесторов.