TRV вырос на 14,7% с начала года, торгуется с премией: стоит ли покупать акции?

Акции The Travelers Companies, Inc. TRV торгуются с премией по сравнению с отраслью страхования - имущество и несчастные случаи по версии Zacks. Их соотношение цена/балансовая стоимость составляет 2.11X, что выше среднего уровня по отрасли в 1.54X. У компании есть оценка Value Score B.

Тем не менее, акции других страховщиков, таких как First American Financial Corporation FAF и CNA Financial Corporation CNA, торгуются с мультипликатором ниже среднего по отрасли, в то время как акции Cincinnati Financial Corporation CINF торгуются с премией.

Цена акций TRV

Акции TRV выросли на 14.7% с начала года, превзойдя рост отрасли на 7.9%, но уступив росту сектора и индекса Zacks S&P 500, которые составили 14.9%.

Капитализация страховщика составляет $62.2 миллиарда. Средний объем акций, торгуемых за последние три месяца, составил 1.2 миллиона.

Прогнозы для TRV

Консенсус-прогноз Zacks по выручке за 2025 год составляет $48.9 миллиарда, что подразумевает годовой рост на 5.2%. Консенсус-прогноз по прибыли TRV за текущий год составляет $21.50 на акцию, что на 0.4% ниже показателя годичной давности. Консенсус-прогноз по прибыли на акцию и выручке за 2026 год указывает на рост на 15.4% и 4.8% соответственно по сравнению с прогнозами на 2025 год.

Оптимистичные настроения аналитиков по TRV

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию за 2025 и 2026 годы увеличился на 2.3% и 1.6% за последние два месяца соответственно.

Средняя целевая цена для TRV предполагает рост

На основе краткосрочных ценовых целей, предложенных 21 аналитиком, средняя целевая цена Zacks составляет $294.3 за акцию. Это предполагает рост на 6.6% от последней цены закрытия.

Выгодная доходность капитала TRV

Доходность собственного капитала (ROE) за последние 12 месяцев составила 18.7%, что значительно выше среднего показателя по отрасли в 7.7%. Это отражает эффективность использования средств акционеров.

Доходность инвестированного капитала за последние 12 месяцев составила 10.9%, что лучше среднего по отрасли в 5.9%, что также отражает эффективность TRV в использовании средств для генерации дохода.

Ключевые моменты для TRV

Travelers заняла сильные позиции на рынке страхования имущества и несчастных случаев в США, особенно в области автострахования, страхования домов и коммерческого страхования. Ее органический рост поддерживается устойчивыми продлениями полисов, стабильным увеличением качества нового бизнеса, жесткими стандартами андеррайтинга и постоянным ростом цен. Поддерживаемая прибыльными агентскими сетями в личном страховании и стабильностью на коммерческих рынках, компания продолжает наращивать свою динамику роста.

Укрепляя эту динамику, Travelers извлекает выгоду из устойчивого рынка, который поддерживает повышение цен и, в сочетании с дисциплинированным андеррайтингом, обеспечивает стабильную прибыльность. Чистые подписанные премии за последние восемь лет увеличились более чем на 70%, превысив $43 миллиарда, благодаря сильному удержанию, приростам при продлении и устойчивому росту нового бизнеса в области автострахования и страхования домов. При наличии этих факторов мы ожидаем роста премий в будущем, с увеличением на 5.4% в 2025 году.

В дополнение к росту премий, Travelers усиливает свои позиции с помощью технологий. Компания активно использует инструменты, такие как ИИ, аналитика данных и облачные решения для укрепления андеррайтинга, оптимизации процессов обработки заявок и улучшения взаимодействия с клиентами. Последние инициативы, включая цифровую платформу для клиентов в строительстве, подчеркивают ее фокус на индивидуальных решениях по управлению рисками. Поддерживаемые более чем $1 миллиардом ежегодных инвестиций в технологии, эти усилия направлены на повышение эффективности и поддержание долгосрочной конкурентоспособности.

Поддерживая свои инициативы по росту и операционной деятельности, инвестиционный портфель Travelers обеспечивает стабильную финансовую основу. 94% портфеля выделено на фиксированные активы и краткосрочные инструменты, а оставшаяся часть - на акции, недвижимость и другие активы, что гарантирует предсказуемую и надежную доходность. В 2025 году TRV ожидает чистый инвестиционный доход примерно в $770 миллионов в третьем квартале и $805 миллионов в четвертом квартале, что отражает способность портфеля обеспечивать надежную доходность.

Вызовы, с которыми сталкивается TRV

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, Travelers сталкивается с несколькими вызовами, которые могут оказать давление на прибыльность. Подверженность катастрофическим событиям вносит волатильность в андеррайтинг, в то время как инфляционные давления увеличивают затраты на ремонт автомобилей и домов, медицинское лечение и замену материалов, что приводит к росту серьезности убытков. Более того, повышение премий для компенсации более высоких затрат рискует снизить удержание клиентов, в то время как поглощение расходов может сжать маржи.

Кроме давления на затраты, Travelers сталкивается с вопросами долгового рычага, требующими внимания. Соотношение долга к капиталу составляет 21.4, что значительно выше среднего по отрасли в 16.1, в то время как коэффициент покрытия процентов составляет 17.5, что немного выше отраслевого ориентира в 17.02. Поддержание стабильного обслуживания долга крайне важно, поскольку любое нарушение может повлиять на финансовую стабильность и кредитный профиль компании.

Распределение богатства TRV

TRV подчеркивает свой фокус на ценности для акционеров через разумное управление капиталом. Дивиденды были увеличены пять раз за последние пять лет, что привело к среднегодовому темпу роста в 5.7%, с текущим коэффициентом выплат в 19%. На конец второго квартала 2025 года у Travelers оставалось $4.3 миллиарда, доступных в рамках авторизации на выкуп акций.

Заключение

В целом, сильный органический рост, дисциплинированный андеррайтинг, технологические инновации и стабильный инвестиционный портфель Travelers хорошо позиционируют компанию для продолжения прибыльности. Однако подверженность катастрофическим событиям, растущие затраты на убытки и высокий уровень заёмного капитала создают вызовы, требующие осторожного управления.

Учитывая высокую оценку, целесообразно подождать немного дольше, прежде чем принимать решение по акциям с рейтингом Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции в области квантовых вычислений готовятся к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете, За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности, вы откроете для себя малоизвестные акции, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно прямо сейчас >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод